日报

盛达期货有色早报

2018-05-15

一、策略提示


沪铜:四月份铜精矿月度TC创下2013年8月以来新低,显示原料供应有所收紧;今年一季度国内精铜产量同比增长11%,根据改造升级项目开始投产以及各炼厂排产计划来看,4月份中精铜产量或将继续增长;一季度精铜进口量也出现增长,而随着进口亏损的扩大或将一定程度上抑制后期进口量的增长;下游企业开工率的回升和国内精铜库存的季节性下降显示出需求恢复力度较强,铜价经过大幅回落后,后期区间震荡概率较大。


沪锌:虽然国外主要锌矿商与冶炼厂达成2018年度锌精矿长单基准TC价格为2006年来的最低基准价,但是随着New Century和其他几个锌矿项目或将在今年下半年开始投产,锌精矿供应短缺的问题或将得到一定程度的缓解;4月份部分炼厂检修结束,但新增检修企业仍较多,整体产量变化不大;而随着进口盈利窗口的打开,短期或将刺激进口锌流入国内市场;由于环保因素使得需求延迟,加上4月份订单集中释放,镀锌企业需求出现回升,但是在整体经济增速承压的影响下,需求表现相对平稳。短期沪锌主力或将在23000—24000元/吨区间震荡,暂时观望为主。


二、隔夜市场表现


三、LME库存状况



四、隔夜外盘综述


收盘伦铜下跌0.8%至6885美元;伦铝上涨1.3%至2319美元;伦锌下跌0.9%至3055美元;伦铅上涨1.7%至2385美元;伦锡上涨0.1%至20950美元;伦镍上涨3.2%至14500美元;


从库存来看,昨日伦铜库存增加0吨至281075吨;伦铝库存增加0吨至1264250吨;伦锌库存增加0吨至234150吨。 


五、重要信息


1、连续两周增加 上期所铜库存累计增加近3万吨


上周五,上期所公布数据显示,该交易所铜库存增加14840吨,至279,525吨,连续第二周增加,两周累计增幅达11.9%。


2、智利铜矿产量增量世界占比上升


智利铜业委员会的统计数据显示,一季度,智利铜矿产量为140万吨,较去年同期的120万吨增长18.9%,主要是因为去年同期必和必拓公司的埃斯康迪达铜矿发生工人罢工,造成总的产量基数比较低。前3个月,智利铜产量增量占世界的比例上升,从去年同期的26%、81.9万吨上升至28%、92.93万吨。


3、西北铝水消费提升 消费地铝锭库存降幅扩大


5月14日,SMM统计国内电解铝消费地库存(含SHFE仓单):上海地区45.2万吨,无锡地区88万吨,杭州地区13.4万吨,巩义地区19.8万吨,广东地区37.7万吨,天津5.9万吨,重庆2.4万吨,临沂地区3万吨,8地铝锭库存合计215.4万吨,环比上周四减少4.2万吨。


4、Glencore表示愿与Gertler公司就刚果纠纷寻求庭外和解


据知情人士透露,Glencore 和前合伙人Dan Gertler正试图解决至关重要的刚果铜矿版税纠纷。由于双方都在努力达成友好的解决方案,因为谈判不公开,所以周五伦敦法院的预定听证会被推迟。


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来源:盛达期货研究院

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