日报

盛达期货原油早报

2018-05-15

——原油——

市场信息消息简述:


周一(5月14日),欧佩克公布的月度原油市场报告称,二手消息显示,欧佩克4月原油产出增加1.2万桶/日至3193万桶/日;经合组织3月原油库存下滑至28.29亿桶,较5年均值多出幅度首次降至千万桶以下。欧佩克预计,2018年全球原油需求增速为165万桶/日,此前预期为163万桶/日;预计2018年全球对欧佩克原油的需求均值为3274万桶/日,较此前增加14万桶/日;2018年非欧佩克石油供应增速预期则为172万桶/日,此前为171万桶/日。产油国方面,据二手资料显示,伊朗4月原油产出增加1万桶/日,至382.3万桶/日;伊拉克4月原油产出减少0.07万桶/日,至442.9万桶/日;沙特4月原油产出增加4.65万桶/日,至995.9万桶/日。委内瑞拉上报的产量降至新的长期低位,报150.5万桶/日。


根据美国商品期货交易委员会的数据,截至5月8日当周,对冲基金持有的WTI原油净多头头寸减少了1.8%,至410608手。投机性WTI原油多头头寸大减14535手,空头头寸下滑7096手。


欧佩克已经表示,该组织有足够的闲置产能来减轻伊朗原油出口量下滑对市场的影响。沙特也曾表态,可能会考虑增加原油产量。马萨诸塞州温彻斯特战略能源与经济研究主管迈克尔林表示:“如果沙特或科威特增加原油供给,以抵消伊朗原油供应的缺口,那么油市的情绪就会走向悲观。”此外,尽管美国重启对伊朗的制裁,但如果欧洲主要买家无视这一决定,继续购买伊朗原油,那么油市的情绪也会恶化。能源研究机构WTRG Economics总裁威廉姆斯(James Williams)称:“虽然特朗普已经恢复了对伊朗的制裁,但制裁的缓冲时间为3至6个月,并且欧洲买家的态度尚未明朗,这轮制裁对伊朗出口的影响可能不如预期那么大。”


美国能源服务公司贝克休斯上周六发布的报告显示,截至5月11日当周,美国石油钻井数增加11口至844口,创2015年3月以来最高,并且首次实现连增6周的壮举。美国的石油钻井数是市场用以预测美国未来产量的前瞻性指标,目前844口的数量较之2017年仅有712口已经出现了大幅的上涨。美国能源信息署表示,2018年美国原油产量预计将增加137万桶/日,至1072万桶/日,2019年则预计将进一步攀升至1186万桶/日。摩根士丹利分析师上周五在给客户的报告中写道,钻机数量的变动往往滞后于油气价格的变化3至4个月,这表明目前的石油钻井数量并未完全反映近期原油价格的上涨。这意味着,到今年底,美国石油钻井数量可能会进一步增加70多口。


据彭博援引知情人士报道,墨西哥已经开始准备进行一年一度的原油对冲交易,已要求华尔街银行和其他交易员提供报价,以便为下一年度的原油生产做套期保值。据报道,过去十年,墨西哥每年都为油价对冲花费10亿美元左右。这一对冲期权交易通常在每年的5或6月进行,覆盖当年12月至来年11月的一整年。这是全世界最大的主权国家原油衍生品交易之一,也是全球原油市场最大规模的单一交易,通常覆盖2-3亿桶原油,影响力足以冲击整个原油市场。其中一位知情人士称,墨西哥财政部已经开始执行今年的交易,但该部门拒绝评论其对冲项目。近期油价因美国退出伊朗核协议而大涨,这对于寻求为原油供应锁定价格的国家来说是一个好消息。原油期货交易员与经纪商表示,如果布伦特原油2019年6月到期的合约以及2019年12月到期的合约波动性出现小幅上扬,可能就是墨西哥原油对冲操作带来的后果。目前2019年的日历价格平均在70美元/桶以上。不过目前无法得知墨西哥将以什么价位买入原油看跌期权。


原油行情展望:


近期,因地缘政治问题引发市场对后期供给损失的担忧,导致国际油价大幅走高,创2014年11月以来新高。同时今年以来OPEC(委内瑞拉产量的大幅下滑导致)与NON-OPEC减产执行良好,美国消费持续保持强劲增长;支撑油价。但中长期来讲,全球石油的供需格局决定油价的趋势。2018年全球石油需求预计增长150万桶/天,而全球石油供给预计增长205万桶/天(不发生意外供给中断),全年供给小幅过剩10万桶/天;下半年随着美国产量的持续增长,供给过剩问题将愈发明显。因此,我们认为全年国际油价将走出前高后低的走势,预计18年布伦特原油价格波动区间在55-80美元/桶。

法律声明

盛达期货有限公司(以下简称“本公司”)。

报告所引用信息和数据均来源于公开资料和合法渠道,盛达期货力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正,但不对所引用资料和数据本身的真实性、准确性和完整性做出保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的任何观点与建议仅代表报告当日对市场的判断,仅供阅读者参考。阅读者根据本报告做出的任何投资决策及其所引致的任何后果,概与本公司及作者无关。

本公司的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。

本报告版权归本公司所有,为非公开资料,仅供本公司的客户使用。未经本公司书面授权,任何人不得以任何形式传送、发布、复制本报告。本公司保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。未经授权的转载,本公司不承担任何转载责任。


来源:盛达期货研究院

  更多资讯,欢迎扫描二维码!

盛达期货有限公司

(Shengda Futures Co., Ltd)

电话(phone): 0571-82829888

传真(fax): 0571-28289393

地址: 浙江省杭州市钱江世纪城平澜路259号国金中心B座22楼

邮编: 310000

相关文章