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生猪数据简析——短期对原料需求无忧,补栏积极性受猪瘟影响下降,明年猪价有望继续抬升

2018-10-19

者:孟金辉

从业资格号:F3033796

10月19日,国家统计局的三季度统计公报显示:2018年前三个季度,猪牛羊禽肉产量6007万吨,同比增长0.2%;其中,猪肉产量3843万吨,增长0.3%。生猪存栏42887万头,同比下降2.3%;生猪出栏49579万头,增长0.1%。



2018年9月,全国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量,1923万头,环比下降2.23%,同比增加2.77%。



其中,右图,把自2008年以来每年度的前9个月的屠宰量进行了对比,2018年明显比2017年同期增加,也是自该数据统计以来的最高峰。这反映了现货上,生猪供需两旺,与前期市场以为的情况有明显差异。


自农业农村部新闻办公室8月16日发布非洲猪瘟疫情以来,小计数量已经达到40起。全国已经有十个省份发现过疫情:分别是辽宁、河南、江苏、浙江、安徽、黑龙江、内蒙古、吉林、天津、山西。截止10月17日,已有辽宁沈阳、河南郑州、江苏连云港、浙江温州、江苏无锡、安徽省芜湖市南陵县弋江镇、安徽省宣城市宣州区等7处非洲猪瘟疫区解封。浙江温州解封后,福建省发文恢复生猪跨省调运。此次江苏两处疫区全部解封后,上海市也应恢复生猪跨省调运。由此,全国禁止生猪跨省调运的省份数降至18个。不能调运生猪的疫情省:辽宁、河南、安徽、黑龙江、内蒙古、吉林、天津。不能调运生猪产品的疫情省:辽宁、安徽、内蒙古、吉林。不能调运生猪但可以调运检疫合格产品的疫情省相邻省份:浙江、河北、山西、湖北、江西、山东、陕西、甘肃、宁夏、北京、江苏。其它省份的生猪及其产品凭检疫证明可以正常调运。



短期看,生猪存栏和出栏未受明显影响,也即短期内对上游的饲料消费未手明显影响。不能调出省份被迫推迟生猪出栏时间,导致生猪出栏体重从200-220斤升至300斤甚至更高。疫情影响最直接的生猪跨省调运量,自8月中下旬以来生猪跨省调运量出现断崖式下降!农业农村部数据显示:2018年第36、37、38、39、40周,生猪跨省调运量分别同比下降28%、53%、65%、65%、73%!这加剧的产区和销区的供求错配,拉大了区域价差!


但是,仔猪价格回落显示猪的补栏积极性因疫情受挫,这也意味着后期尤其是2019年,生猪的存栏将有所下降,因此2019年猪肉价格有望出现上扬,从补栏下降时间点来推算下半年将更加明显,尤其是在北京、上海、华东等这样的销区,价格涨幅将更加明显。而不能调出省份,将出现屠宰企业压价收猪。而屠宰企业的产品售价会相对较高,也即明年屠宰企业利润有望大增!关注股票的投资者可在屠宰企业和猪肉产品加工企业里淘金!


据农业农村部对全国500个县集贸市场的定点监测:10月份第2周,猪肉、仔猪价格下降。生猪价格。全国活猪平均价格14.21元/公斤,环比持平,同比下降2.3%。北京、安徽、广东等17个省份活猪价格上涨,内蒙古持平,辽宁、江苏、浙江等12个省份下降。华东地区活猪平均价格较高,为15.22元/公斤;东北地区较低,为11.56元/公斤。全国猪肉平均价格23.54元/公斤,环比下降0.3%,同比下降5.2%。天津、安徽、河南等10个省份猪肉价格上涨,北京、四川、宁夏持平,辽宁、上海、浙江等19个省份下降。华东地区猪肉平均价格较高,为25.22元/公斤;东北地区较低,为19.96元/公斤。全国仔猪平均价格25.06元/公斤,环比下降0.9%,同比下降24.1%。江苏、浙江、安徽等7个省份仔猪价格上涨,北京、天津、内蒙古、青海持平,辽宁、吉林、黑龙江等19个省份下降。西北地区仔猪价格较高,为29.28元/公斤;西南地区较低,为20.05元/公斤



从目前国家统计局的生猪存栏的季节性显示,玉米饲用需求后期确实呈现增加的趋势。并且,中国农业农村部的数据也显示:预计2018年中国配合饲料产量将在2.029亿吨,将上年增加4.18%;18年饲料总产量2.28亿吨,增速3.64%。再叠加因中美贸易摩擦导致豆粕成本高企,饲料中玉米用量从逻辑角度也将有所增加。因此,综上所述18/19年度,国粮中心和中国农业农村补预计18/19年度中国玉米饲用量保持增加态势逻辑上非常合理!


盛达期货分析认为:


1、疫情加剧生猪的供需错配也即供区和销区的价差。


2、明年,尤其是下半年,猪肉价格涨幅明显。


3、疫情虽然对玉米和蛋白的需求有所削弱,但是影响远小于预期。生猪存栏出栏后期或会小幅下降,但是消费者的蛋白需求还在,会相应增加鸡蛋、禽肉等的消费。


4、疫情对玉米期货的压力远远高于对现货玉米的压力。


5、从生猪的数据显示,季节性趋势仍在。


6、目前生猪期货未上市,要不又给投资者提供了很好的防TZH标的。也正是基于此,个人预计生猪期货上市时间将推后。

 

虽然农业农村部的生猪和能繁母猪数据已经失真,但仍附上。


中国农业农村部发布的2018年9月份400个监测县生猪存栏信息显示:


中国生猪存栏环比微增0.8%,同比下降2.8%;而能繁母猪存栏环比微降0.3%,同比下降4.8%。按照历史数据推算:生猪9月份存栏仅有3.2415亿头(比国家统计局截至9月底数据少1.0472头猪);能繁母猪存栏仅有3139万头。


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