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生猪数据简析——猪肉价格或将涨至明年;及前期策略建议回顾

发布时间:2019-04-17      阅读数:

者:孟金辉

从业资格号:F3033796


在市场期盼中,19年一季度统计公报发布,其中农业部分内容如下:


一季度,农业(种植业)增加值同比增长4.4%。禽蛋产量增长2.3%,牛奶产量增长2.0%。猪牛羊禽肉产量2252万吨,同比下降2.8%;其中,猪肉产量1463万吨,下降5.2%;牛肉、羊肉和禽肉产量分别增长1.7%1.4%2.1%3月份全国主要农区气候条件总体有利,大部分农区日照和墒情适宜,光热条件总体较好,春耕春播进展顺利。大豆意向种植面积同比增长16.4%,优质的中稻和一季晚稻意向种植面积增长1.9%


其中,备受瞩目的生猪相关数据,仅仅公布了一季度猪肉产量同比下降5.18%



不过,农业农村部公布的月度存栏相对数据,也可作为市场的重要参照。19年内123月份,生猪存栏同比分别下降12.62%16.6%18.8%。非洲猪瘟是导致行业产能大幅下降的罪魁祸首。



自猪瘟20188月公布以来,行业亏损严重,最终迫使行业大肆宰杀种猪,导致能繁母猪存栏下降速度更快。19年内123月份,能繁母猪存栏同比分别下降14.75%19.1%21%


春节后,猪肉价格开始大幅上扬。促使仔猪的补栏热情高涨,但是又受限于能繁母猪的大幅下降,仔猪价格涨幅明显高于猪肉。甚至在部分区域,出现了用三元猪做母猪来繁殖的极端情况。



目前看,因生猪出厂价、白条肉价、猪肉价格涨势已成,且后期应有所加速。这样逻辑推算生猪养殖类企业依旧值得拥有。白羽肉鸡养殖也同样值得拥有。且白羽肉鸡行业还有祖代鸡引种连续4年受限造成的行业产能不足题材。



并且蛋鸡饲养企业也具备一定的投资价值。



鸡蛋现货价格维持往年的季节性走势,处于春节后的低迷期,但是有抬头的迹象。鸡蛋后市价格继续看涨的逻辑在于以下两点:


1、猪肉供给不足造成蛋白消费转移。鸡蛋价格有望跟随猪肉价格上扬。目前现货行业对此有争议,不过资金认可本逻辑。


2、夏季,因温度升高蛋鸡产蛋率下降而导致鸡蛋价格走高。这在农业农村部的全国鸡蛋均价有清晰的显示。


农业农村部:4月份第1周,仔猪、活猪、猪肉价格上涨,生鲜乳持平,禽类产品、牛羊肉价格下降。生猪价格:全国活猪平均价格12.91/公斤,环比上涨1.8%,同比上涨2.1%。全国猪肉平均价格22.4/公斤,环比上涨0.2%,同比下降5%。全国仔猪平均价格25.84/公斤,环比上涨5%,同比下降9.6%鸡蛋价格:河北、辽宁等10个主产省份鸡蛋平均价格6.9/公斤,环比下降3.2%,同比下降16.9%。全国活鸡平均价格19. 45/公斤,环比下降0.5%,同比上涨2.1%;白条鸡平均价格20.03/公斤,环比下降0.2%,同比上涨4.2%。商品代蛋雏鸡平均价格3.45/只,环比下降0.6%,同比上涨3.6%;商品代肉雏鸡平均价格4.57/只,环比上涨4.6%,同比上涨48.9%饲料价格:育肥猪配合饲料平均价格3.01/公斤,环比下降0.3%,与去年同期持平;肉鸡配合饲料平均价格3.1/公斤,环比下降0.3%,同比下降0.3%;蛋鸡配合饲料平均价格2.84/公斤,环比下降0.4%,同比下降0.4%


目前,市场对猪肉价格下半年会出现明显上涨基本形成共识;甚至部分市场人士认为,猪肉供给不足将持续至明年。近期,农业农村部畜牧兽医局和全国畜牧总站在七个省区进行了相关调研,结论包括:1、生猪产能大幅下降2、能繁母猪存栏严重下降3、仔猪供应短缺4、非洲猪瘟对消费影响有限。

https://mp.weixin.qq.com/s/NZ7aji51EWMrSgiS7LOemw

 

前期因非洲猪瘟疫情提供的交易建议的跟踪反馈:


1、可考虑买入豆油期货。


我司于19121日推荐购买豆油1909合约。36日,价格涨至5948高点。321日,1909豆油合约有效跌破年线。


目前来看,豆粕需求明显强于前期的预期,这来自于:A生猪存栏出栏下降没有前期市场预期严重,B生猪涨价后部分养殖更改配方,提高了配方中豆粕用量C蛋白消费转移,促使白羽肉鸡等禽类饲料销量大增。


因此,豆油价格没有获得前期分析那样的支撑。


对豆油1909合约,后期或有天气炒作,目前建议:


A激进型投资者,可考虑在目前价格少量买进建立底仓,止损设于5516。在后期价格若有效上破233日年线(目前5680-5690),适量加仓。


B稳健型投资者,可考虑该合约有效上破233日年线后适量买进。


2、玉米当时建议1905合约从偏空的角度思考问题。


建议后,1905玉米维持箱体内震荡,高点价格211日的1875,低点价格225日的1780


后期,建议1909玉米和2001玉米维持逢低做多思路。


逻辑包括但不限于:拍卖低价或提高、起拍量或下降;国内天气炒作等


3、养殖类企业股票。

 

从逻辑角度,生猪、白羽肉鸡、鸡蛋养殖类股票仍具投资价值。

 

4、鸡蛋1909合约,稳居年线之上。猪肉价格后期仍有望继续上扬会继续带动蛋价上涨且目前仍有夏季涨价的逻辑仍未发力。


中国农业农村部发布的20193月份400个监测县生猪存栏信息显示:


中国生猪存栏环比下降1.2%,同比下降18.8%;而能繁母猪存栏环比下降2.3%,同比下降21%!按照历史数据推算:18年度生猪存栏仅有2.7347亿头;能繁母猪存栏仅有2677万头。