—— 原油 ——

市场信息消息简述：

据路透：利比亚主要油田沙拉拉油田油田因控制站发生袭击事件而降低产量。消息人士并未给出确切数字，不过工程师称该油田周六上午产量仍有20多万桶/日。该油田之前的产量约为30万桶/日。利比亚国家石油公司声明，预计利比亚主要油田沙拉拉的日产量将损失16万桶/日，作为预防措施，主要油田沙拉拉油田周围的油井已被关闭，所有其他工人都已撤离。

据路透，利比亚国家石油公司解除EL Feel油田的不可抗力，该油田在护卫队薪资纠纷解决后重新开始运营，两天内原油产量料将到达5万桶/日，3天后达到7.2万桶/日。利比亚将向国际市场恢复85万桶/日的原油供应。

一直以来，尼日利亚的原油供应受到军事冲突以及输油管道故障的影响。今年年初，自称“尼日尔三角洲复仇者”（NDA）的武装分子威胁尼日利亚政府，表示要对尼日利亚的石油行业发动武装袭击。2017年，尼日利亚的原油产量还在稳步增长，其去年8月和9月的原油产量分别为180.4万桶和185万桶，连续两个月都超过了180万桶/日。但是，一系列原油生产中断事件致使尼日利亚原油日产量减少约50万桶。对于尼日利亚来说，石油是整个国家的生命线，而尼日利亚大部分的石油资源都在三角洲地区。三角洲地区的石油营收近乎占尼日利亚出口总值及外汇储备的90%，占尼日利亚国家收入的70%。三角洲地区的石油产量原本能达到200万桶/日，据数据显示，2012年三角洲地区还有380亿桶的石油未被开采，至少到2064年才能开采完。尽管尼日利亚是欧佩克的成员国，但其对进口燃料还是非常依赖，并且经常面临电力供应短缺问题。丹格特的投资有助于为尼日利亚解决这些困扰。布隆伯格智能公司驻伦敦分析师萨利赫·耶尔马兹表示，该炼油厂一旦投入生产，将大幅减少对尼日利亚和西非的燃料进口，尼日利亚老旧的国有炼油厂的生产能力非常有限，仅为该新炼油厂预期产能的一小部分。炼油厂是此次投资的核心项目，它将耗资100亿美元。如果建成，每天能够处理65万桶原油，届时它还将出售汽油、柴油和航空燃料。该炼油厂每天将生产约5000万升汽油，这足以满足这个拥有2亿人口的国家的需求，还将满足该国家三分之一的柴油需求。此外，丹格特还考虑到了运输问题，将为进港船舶建造了码头。

原油行情展望：

全球需求在18年和19年以136万桶/天和143万桶/天的速度增长，委内瑞拉原油产量每季度减少10%，伊朗出口量每六个月减少20%，减产联盟在不增产的情况下，未来全球供给将出现大量的缺口，预计18年下半年供给缺口80万桶/天，19年供给缺口120万桶/天。未来OPEC产量保持在3200万桶/天的水平下全球将不会出现供给缺口，即减产联盟减产执行率保持在100%的水平下全球将不会出现供给缺口。但是，我们看到一半以上的增产来自沙特，在美国原油受运输瓶颈约束无法大量出口的情况下，沙特在未来具有很强的掌控力。当前，相对于市场份额的增长，高油价对产油国反而更重要；因此未来（18年下半年至19年上半年）油价还将在高位区间震荡，布伦特原油在65-80美元/桶的区间内震荡。近期油价的暴跌已印证了此前我们的分析（利多因素已全部反应），后期宏观方面带来的冲击还没有结束，油价将延续弱势。但是考虑到消费的季节性旺季以及产油国对供给的掌控，我们认为油价不会大幅下跌，短期预计布伦特原油最低至71美元/桶。

来源：盛达期货研究院

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