一、策略提示

沪锌：受未来国外矿山投产和增产预期，今年全球锌精矿产量或将出现明显增长，也将补充国内环保检查造成矿山产量下降的影响，本周国内锌精矿加工费环比回升显示供应出现改善；由于7月份国内新增检修企业导致的减产量较6月份预计增加2万多吨，7月份产量或将环比减少，但是1-7月份累计产量仍将增加；进口盈利窗口偶尔的打开，短期或将刺激进口量增加；贸易战的升级和国内整体经济的放缓，下游悲观情绪或将继续，但是本周国内锌锭库存下降明显，也显示出下游低位补货意愿较强，锌价经过近期大幅下跌后短期或将企稳震荡，但是整体弱势难改。

二、隔夜市场表现

三、LME库存状况

四、隔夜外盘综述

收盘伦铜上涨0.1%至6237美元；伦铝下跌0.5%至2031美元；伦锌下跌0.1%至2578美元；伦铅下跌0.6%至2202美元；伦锡上涨0.7%至19795美元；伦镍下跌1.5%至13975美元；

从库存来看，昨日伦铜库存减少4025吨至258725吨；伦铝库存增加10100吨至1144700吨；伦锌库存减少1825吨至243825吨。

五、重要信息

1、2018年6月中国未锻轧铝及铝材出口51万吨 同比增加10.9%

海关数据显示，6月未锻轧铝及铝材出口51万吨，同比增加10.9%。今年前6月，中国累计出口未锻轧铝及铝材271.5万吨，同比增加11.3%。

2、高盛下调铜价预估 但表示市场悲观情绪过头

在贸易紧张局势加剧造成金属价格大幅下跌后，今年一直抱看涨大涨商品前景态度的高盛集团下调了包括铜在内的金属价格预估，但即便如此，该行仍坚持积极的长期观点，基本金属价格还将反弹。“虽然我们预计全面贸易战不会爆发，但不确定性巨大，近期内问题无望得到解决，”该行在周四收到的一份报告中表示。

3、必和必拓旗下Escondida铜矿5月产量增至近三年来高点

智利铜业委员会Cochilco汇编的数据显示，全球最大铜矿的5月产量为2015年6月以来最高。5月产量较上月增长4.1%，至113,700吨。安托法加斯塔(Antofagasta)旗下Los Pelambres铜矿5月产量较上月增长逾一倍，至32,800吨，此前4月，该矿的运输管道曾遭遇一段时间的堵塞。

4、必和必拓已向智利Escondida铜矿工会发出新的劳工合同提案

必和必拓（BHP Billiton Plc）周三称，该公司向旗下智利Escondida铜矿的工人工会提供了一份新的劳工合同提案，内容包括根据通胀调整薪水，以及每名工人23,000美元奖金。最新的合同提案未能满足工会之前提出的部分需求。

来源：盛达期货研究院

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