一、策略提示

沪锌：受未来国外矿山投产和增产预期，今年全球锌精矿产量或将出现明显增长，也将补充国内环保检查造成矿山产量下降的影响，近期国内锌精矿加工费的回升显示供应出现改善，而当前锌厂因环保、搬迁以及多重因素影响下，锌锭供应显现较为有限；近期进口盈利窗口的打开，使得保税区锌锭库存下降明显，然进口盈利窗口再次关闭或将抑制后期进口；已经结束的中美贸易谈判并未取得重大进展，特朗普政府还在准备一项规模涉及来自中国产品年进口额为2000亿美元的关税征收计划，使得市场蒙上阴影，8月份国内PMI制造业指数表明经济短期下行压力有所减缓，而受环保及贸易战间接影响，加之资金流向小微企业传输仍不通畅，自下而上传导，锌初级消费企业对9月预期较为悲观，整体而言，锌需求相对仍偏弱。但是保税区、上期所和三地锌锭库存的绝对低位对锌价起到一定的支撑作用，当前的主要矛盾是持续的低库存和疲软的弱消费，短期锌价或将继续低位震荡。

二、隔夜市场表现

三、LME库存状况

四、隔夜外盘综述

收盘伦铜上涨2.4%至5997美元；伦铝上涨1.0%至2064美元；伦锌上涨2.6%至2370.5美元；伦铅上涨2.8%至2020美元；伦锡上涨0.03%至19050美元；伦镍上涨3.2%至12620美元；

从库存来看，昨日伦铜库存减少1275吨至233025吨；伦铝库存减少1550吨至1052975吨；伦锌库存减少2375吨至227300吨。

五、重要信息

1、“赢联盟”几内亚年产100万吨氧化铝项目拟2019年开工

该计划已于2018年初启动氧化铝厂和铁路项目可研和环评,2019年开工建设,2022年竣工投入使用。赢联盟表示，在2019年—2022年的建设期中，将为几内亚创造1万个直接就业岗位。由山东魏桥创业集团旗下中国宏桥股份有限公司携手新加坡韦立国际集团、中国烟台港集团和几内亚国际矿业供应公司组成。

2、罗平锌电开始着手后续复产

据SMM了解到，罗平锌电公告，曲靖市环境保护局于9月10日下发函件，同意公司锌冶炼生产线恢复生产，并要求公司恢复生产后确保污染治理设施正常稳定运行，污染物全面达标排放，按要求及时开展环境监测，发现问题立即整改。根据相关批复，公司锌冶炼生产线于2018年9月12日恢复生产。同时，公司超细锌粉厂的复产也将随锌冶炼生产线复产后的辅料需求而适时组织生产。

3、市场传言取消限产比例 生态环境部回应：确认是不实消息

9月11日，市场传言环保限产比例取消，引发钢铁期货骤跌。对此，生态环境部宣教司对记者表示，上述确认是不实消息，是大家对文件的误读。传言称，生态环境部8月初下发的《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》（征求意见稿）在环保限产措施上有所放松，或取消限产比例要求。

来源：盛达期货研究院

更多资讯，欢迎扫描二维码！

盛达期货有限公司

（Shengda Futures Co., Ltd）

电话(phone): 4008 26 3131

传真(fax): 0571-28289393

地址: 浙江省杭州市钱江世纪城平澜路259号国金中心B座22楼

邮编: 310000