一、策略提示

沪锌：受未来国外矿山投产和增产预期，今年全球锌精矿产量或将出现明显增长，也将补充国内环保检查造成矿山产量下降的影响，近期国内锌精矿加工费的回升显示供应出现改善，而当前锌厂因环保、搬迁以及多重因素影响下，锌锭供应显现较为有限；近期进口盈利窗口的打开，使得保税区锌锭库存下降明显，然进口盈利窗口再次关闭或将抑制后期进口；已经结束的中美贸易谈判并未取得重大进展，特朗普政府还在准备一项规模涉及来自中国产品年进口额为2000亿美元的关税征收计划，使得市场蒙上阴影，8月份国内PMI制造业指数表明经济短期下行压力有所减缓，而受环保及贸易战间接影响，加之资金流向小微企业传输仍不通畅，自下而上传导，锌初级消费企业对9月预期较为悲观，整体而言，锌需求相对仍偏弱。但是保税区、上期所和三地锌锭库存的绝对低位对锌价起到一定的支撑作用，当前的主要矛盾是持续的低库存和疲软的弱消费，短期锌价或将继续低位震荡。

二、隔夜市场表现

三、LME库存状况

四、隔夜外盘综述

收盘伦铜上涨0.6%至6033美元；伦铝持平于2064美元；伦锌下跌0.4%至2360美元；伦铅上涨0.9%至2038美元；伦锡上涨0.1%至19025美元；伦镍下跌0.1%至12605美元；

从库存来看，昨日伦铜库存减少7900吨至225125吨；伦铝库存减少1775吨至1051200吨；伦锌库存减少5975吨至221325吨。 

五、重要信息

1、陕北-武汉±800千伏特高压输电工程将于近期核准

陕北-武汉±800千伏特高压输电工程将于近期核准，该工程起于陕西榆林市府谷县的陕北换流站，途径陕西、山西、河南、湖北4省，止于湖北省武汉市新洲区的武汉换流站，线路全长约1100公里，输电规模1000万千瓦。除陕西-湖北特高压外，国家能源局近期将集中核准九条输变电项目工程，预计核准开工时间在2018年四季度至2019年。

2、受罢工影响 美铝氧化铝日产量三季度下滑2%-3%

美国铝业公司首席财务官比尔•奥普林格(Bill Oplinger)表示:“因西澳大利亚发生的罢工和公司遇到的一些设备问题，我们估计，第三季度和第二季度，公司氧化铝产量可能每天减少2%至3%。

3、8月供应收紧影响持续 消费地铝锭库存周度环比减3.8万吨

9月13日，SMM统计国内消费地铝锭库存（含SHFE仓单）：上海地区37.4万吨，无锡地区71万吨，杭州地区9.6万吨，巩义地区16.2万吨，广东南海地区22.1万吨，天津6.1万吨，重庆2.7万吨，临沂2.5万吨，消费地铝锭库存合计167.6万吨环比上周四减少3.8万吨。

来源：盛达期货研究院

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