市场信息简述：

据路透报道，沙特能源部长法力赫（Khalid al-Falih）周日表示，沙特计划12月供应全球市场的石油将减少50万桶/日；沙特目前正在说服石油输出国组织（OPEC）成员国及其他产油国同意一项共同减产方案，但此举的前景尚不明朗。法力赫向记者表示，因季节性需求下滑，12月沙特阿拉伯国家石油公司（沙特阿美）对客户的原油供应将较11月减少50万桶/日，这代表着全球石油供应将减少0.5%。在美国总统特朗普和其他消费国的压力下，沙特今年的产量增加了约100万桶/日，以帮助平衡市场，弥补因美国制裁而导致的伊朗供应减少。但自从伊朗的一些客户获得制裁豁免可以继续购买其石油以来，关于油市供应过剩的担忧就不断增长，油价周五降至每桶70美元以下，远低于10月时的85美元/桶。法力赫在市场监督委员会会议召开前在阿布扎比对记者表示：“我们一直在增加产量以满足需求，我要告诉你们一条消息，即12月建议产量比11月少50万桶/日。其中一部分是因为年底产量减少，一部分是因为设施维护...所以我们的12月出货将少于11月。”两位知情消息人士周日对路透表示，沙特正在讨论一项OPEC及其盟国将原油日产量最多削减100万桶的提议。目前沙特受到油价大跌的困扰。消息人士表示，在美国豁免一些伊朗石油最大买家可继续采购石油后，任何此类协议将取决于包括伊朗出口水平在内等因素。2017-18年期间，俄罗斯的参与是帮助OPEC重新平衡市场的关键。但俄罗斯能源部长诺瓦克（Alexander Novak）周日说，他不确定市场明年是否会供应过度。他表示，未来数月市场若呈现过度供应将属于季节性的影响，2019年年中前市场或再次平衡，需求甚至可能大过供应。至少三位行业人士和OPEC消息人士对路透表示，沙特对美方豁免中国、印度等伊朗主要客户的做法感到意外，这么做可能不利油价。他们还称，沙特现在希望采取行动避免价格进一步下跌，正在牵头讨论明年减少石油产出。根据将在年底到期的协议，OPEC和非OPEC产油国同意减产180万桶/日。但产油国最终将减产更多，因此在6月OPEC同意从7月起小幅增加石油产量。OPEC及其盟友将在12月6-7日于维也纳会晤，敲定2019年的产量政策。一位消息人士周日表示，关于这点(减产)有广泛的讨论，但问题在于市场到底需要减少多少，没有人预期到美国的豁免。沙特希望至少为油价设下底限，因为没有人希望油价无限下跌。哈萨克斯坦副能源部长Magzum Mirzagaliyev对记者表示，据他了解，沙特正在建议使用8-10月的产量水准作为决定减产的基准。法力赫并不排除明年减产的可能性，但也表示，他希望以最少的干预迈入2019年。他对记者称：“我认为理想状态下，我们不喜欢减产。我们希望最好维持市场供应自由自在。如果我们见到持续有过剩的供应才会减产，坦白说，美国方面有一些这样的迹象，但全球并没有。”

原油行情展望：

本轮油价的下跌主要是市场对未来全球供给和需求的预期发生根本性的改变。需求增长预期的下调主要来自两个方面，一是高油价叠加汇率贬值，一些新兴市场国家的成品油价格创历史新高抑制需求；二是中美贸易战引发市场担忧。供给方面，产油国十月份的产量数据令市场不再担忧产油国的增产能力，而美国对伊朗制裁并未预期的那么严厉令市场对伊朗减产预期下调，EIA对未来美国原油产量预期的大幅上调；综合这三方面，市场从之前的供给短缺预期转为供给过剩预期。我们认为，短期内市场对于需求走弱供给走强的预期不会改变，市场悲观情绪浓厚，油价还将延续跌势。

来源：盛达期货研究院

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