市场信息简述：

周三（11月14日）午间，据路透援引消息人士，欧佩克+讨论了减产额度提高到140万桶/日。值得注意的是，上周日传言称在阿布扎比会议上，欧佩克及其盟友讨论减产100万桶/日的事宜，而这次140万桶/日的数字超出这个预期。消息人士还补充道，欧佩克成员伊朗以及俄罗斯都可能需要加入新的减产计划。不过另一位消息人士指出，伊朗不希望在新协议中设定生产目标，因为由于美国的制裁，伊朗已经面临出口减少的问题。交易员Justin Low分析称，在有关减产的实际数量的传闻出现之前，油价会保持疲软，而这个将减产140万桶/日的消息及时利好油价，这可能是12月在维也纳举行会议之前油价转折点的开始。期货经纪商FXTM的市场研究主管Jameel Ahmad也指出，最近几天石油市场的大幅抛售已经暂时停止，但油价很可能尚未触底。目前打压油价的因素主要有两个：一方面，美国、俄罗斯和欧佩克的原油产量都在增加；另一方面，市场对全球原油需求下降的担忧越来越深。虽然日内IEA月报显示，2018年全球原油需求增速预期为130万桶/日，2019年全球原油需求增速预期为140万桶/日，均与此前持平。但据路透，越来越多的迹象显示亚洲大型经济体经济成长普遍放缓。亚洲最大经济体中国因中美贸易摩擦令消费受到抑制，2018年可能出现历史上首次汽车销量下滑；日本第三季度经济也因自然灾害冲击和出口下滑出现萎缩迹象；而印度卢比下跌也导致石油等进口成本激增，抑制了消费。

原油行情展望：

本轮油价的下跌主要是市场对未来全球供给和需求的预期发生根本性的改变。需求增长预期的下调主要来自两个方面，一是高油价叠加汇率贬值，一些新兴市场国家的成品油价格创历史新高抑制需求；二是中美贸易战引发市场担忧。供给方面，产油国十月份的产量数据令市场不再担忧产油国的增产能力，而美国对伊朗制裁并未预期的那么严厉令市场对伊朗减产预期下调，EIA对未来美国原油产量预期的大幅上调；综合这三方面，市场从之前的供给短缺预期转为供给过剩预期。我们认为，短期内市场对于需求走弱供给走强的预期不会改变，市场悲观情绪浓厚，油价还将延续跌势。

来源：盛达期货研究院

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