一、策略提示

沪锌： 近期国内锌精矿加工费和进口锌精矿加工费均大幅回升，国内锌精矿供应已经得到明显改善，并且国外锌精矿已经运至国内，锌精矿供应或将进一步增加；加工费的走高也大幅改善了炼厂的加工利润，也将刺激冶炼厂产量释放；本周锌锭进口盈利窗口继续关闭，后期进口量或将明显放缓；今年前三季度国内锌锭下游各板块消费明显放缓，10月份国内交易所和三地社会锌锭库存均出现回升，11月国内锌市将进入消费淡季，需求端也将难有表现，后期锌价仍将继续承压下行，建议沪锌1901合约在21250-21750元/吨区间逢高沽空，突破22100元/吨止损，目标位19250—19750元/吨。

二、隔夜市场表现

三、LME库存状况

四、隔夜外盘综述

收盘伦铜上涨0.3%至6205美元；伦铝上涨0.6%至1940美元；伦锌上涨1.16%至2606美元；伦铅上涨3.6%至1998美元；伦锡上涨0.2%至19350美元；伦镍上涨0.9%至11360美元；

从库存来看，昨日伦铜库存减少5425吨至161025吨；伦铝库存增加8225吨至1066350吨；伦锌库存减少950吨至124450吨。

五、重要信息

1、安托法加斯塔批准13亿美元Los Pelambres铜矿扩建项目

智利矿商安托法加斯塔首席执行官Ivan Arriagada称，董事会已经批准了价值13亿美元的Los Pelambres铜矿扩建项目。该矿精炼铜年产量将增加6万吨，这是该矿十年来产量首次增长。

2、SMM独家-10月废铜制杆开工率

据SMM调研数据显示，10月废铜制杆开工率受精废价差提振，环比增加11.17个百分点至61.54%。预计11月废铜制杆企业开工率为57.44%，环比减少4.09个百分点。

3、河北16日至30日开展第二轮环保督察 重点督察各地采暖季错峰生产落实情况

13日河北省环保厅下发《河北省2018-2019秋冬季第二轮大气环境执法专项行动方案》，为坚决打赢蓝天保卫战，严厉打击涉气环境违法行为，推进空气质量持续改善，经研究，决定于2018年11月16日至11月30日在全省范围内组织开展2018-2019年秋冬季第二轮大气环境执法专项行动。

4、个旧自立矿冶：计划开展30天停产检修

据SMM报道，个旧市自立矿冶有限公司定于11月16日-12月15日对部分炉子进行年底停产检修，检修时间30天。预计11月、12月产量会有一定幅度减少，近期因原料供应紧张，后续生产情况及产量会根据原料供应做相应调整。

来源：盛达期货研究院

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