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盛达期货有色早报

发布时间:2018-12-14 阅读数:

一、策略提示

沪锌：随着海外矿山增、复产的逐步兑现，锌精矿供应已经得到明显改善，锌精矿加工费的持续走高也大幅改善了炼厂的加工利润，也将刺激冶炼厂产量的释放，锌精矿供应的增加也将逐步传导至锌锭产量的增加上来；今年锌下游需求的各个板块开工率均相对下滑，结合当前订单及经济数据来看，后续锌消费亦难有转好预期。而最近中美贸易和谈取得一定成效，不过该和谈只是推迟了加征关税时间而已，目前并未看到双方达成实质性协议的迹象，当前上期所库存和三地社会库存处于历史低位，刺激本周沪锌大幅走高，不过锌精矿供应的增加传导至锌锭供应增加的趋势难改，叠加需求疲弱仍未看到改观迹象，沪胶远月承压较大，建议沪锌1903合约在20750-21250元/吨区间逢高沽空，突破22050元/吨止损，目标位17500—18000元/吨。

二、隔夜市场表现

三、LME库存状况

四、隔夜外盘综述

收盘伦铜上涨0.2%至6155美元；伦铝下跌0.4%至1932美元；伦锌下跌0.2%至2566美元；伦铅下跌1.4%至1949美元；伦锡上涨0.4%至19400美元；伦镍上涨0.5%至10850美元；

从库存来看，昨日伦铜库存增加75吨至119975吨；伦铝库存增加23500吨至1094925吨；伦锌库存减少1300吨至113800吨。

五、重要信息

1、丸红：截至11月底日本三大港口铝库存环比下降6.9%

日本贸易公司丸红商事周四表示，截至11月底，日本三大港口铝库存较上个月下降6.9%至295,400吨。

2、电解铝减产效果凸显国内铝锭库存续降

12月13日，SMM统计国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）：上海地区31.9万吨，无锡地区54.2万吨，杭州地区9.2万吨，巩义地区7.3万吨，南海地区16.6万吨，天津5.4万吨，临沂2.6万吨，重庆2.3万吨，消费地铝锭库存合计129.5万吨，比上周四减少5.7万吨。

3、日本再生铝合金产量同比上涨日本铝合金协会公布数据显示，1-10月份日本再生铝合金产量68.4万吨，同比上涨3.2%。

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来源：盛达期货研究院

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