一、策略提示

沪锌：随着海外矿山增、复产的逐步兑现，锌精矿供应或将继续增加；锌精矿加工费的持续走高也会继续改善了炼厂的加工利润，加上先前受环保因素影响的炼厂逐步复产和增产，锌精矿供应的增加也会逐步传导至锌锭产量的增加；在全球经济增速持续放缓以及贸易摩擦短期难以解决的大环境下，国内房地产和汽车产销增速开始表现出疲弱态势并且短期难以逆转，未来锌锭消费或将继续偏弱；国内锌锭库存降至历史低位，而锌锭社会库存相比同期有所增加，在供应增加而需求疲弱的预期下，未来库存或将企稳回升，本周央行降准释放流动性带动市场情绪，但是难改沪锌本身基本面影响，远月合约仍将继续承压下行。建议沪锌1903合约在20750-21250元/吨区间逢高沽空，突破22050元/吨止损，目标位17500—18000元/吨。

二、隔夜市场表现

三、LME库存状况

四、隔夜外盘综述

收盘伦铜上涨0.9%至5958美元；伦铝下跌0.6%至1852.5美元；伦锌上涨0.3%至2492美元；伦铅上涨0.2%至1971美元；伦锡上涨0.6%至20065美元；伦镍上涨0.6%至11250美元；

从库存来看，昨日伦铜库存增加325吨至132675吨；伦铝库存减少2100吨至1281400吨；伦锌库存减少325吨至127275吨。 

五、重要信息

1、美国议会要求延后俄铝制裁决定公布时间

美国时间1月8日，国会向财政部提出延后对俄铝制裁决定的公布时间，称“有一些尚未解决的问题需要时间来讨论”，并提出与财政部长努钦讨论取消制裁的影响。美国政府部分停摆导致无法按照“反制裁法案”所规定的30天期给出裁定。具体裁定时间尚未确定。上周，参议院少数党领袖舒默称允许否决财政部取消俄铝制裁决议的可能性。

2、外交部：确认中美贸易磋商已结束，相关消息会很快发布

1月9日，中国外交部发言人陆慷主持例行记者会。记者会上，陆慷应询表示，“我可以确认中美贸易磋商已经结束。相关消息会很快发布，请稍安勿躁。”。

3、Cochilco：2019年智利铜产量将首超600万吨

据智利国家铜业公司(Cochilco)的数据，智利是全球最大的铜生产国，预计2019年的铜产量将首次超过600万吨，未来10年将继续增长约30%。该机构表示,2025年初铜产量可能将达到创纪录的725万吨,主要是由于新项的扩张。

4、ICSG：未来三年矿山铜年均增长2.2%

国际铜研究小组（ICSG）在半年刊“铜矿山和冶炼厂名录”中预计，到2021年，世界铜矿山产能将以年均2.2%的速度增长。ICSG指出，2018/19年，世界铜矿山产能增幅只有0.5%，而到2020/21年，随着更多的新建和扩建矿山投产，其增速将达到4%。到2021年，矿山铜产能增量的85%为铜精矿。

来源：盛达期货研究院

更多资讯，欢迎扫描二维码！

盛达期货有限公司

（Shengda Futures Co., Ltd）

电话(phone): 4008 26 3131

传真(fax): 0571-28289393

地址: 浙江省杭州市钱江世纪城平澜路259号国金中心B座22楼

邮编: 310000