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盛达期货宏观日报

发布时间:2018-03-07 阅读数:

一、今日宏观综述：

从政府工作报告中可以看出，货币政策的态度较去年略有放松，主要是为了减轻经济下滑压力，防止泡沫破灭。银监会银监会大幅下调拨备红线，再次验证了政府呵护经济、金融市场的态度，短期有助于提升投资者信心；周二，韩国方面称，朝方明确表示，只要消除对朝军事威胁，保障朝鲜体制安全，朝鲜没有理由拥核，今年最大的地缘政治问题得到缓解，投资者风险偏好上升，有利于支撑资产价格反弹。

二、经济指标回顾：

三、宏观要闻摘要及点评：

1、【政府工作报告：中国2018年GDP增速目标6.5%左右】①中国2018年GDP增长预期目标为6.5 %左右，CPI 3%左右。②2018年预算赤字率为2.6%，较去年下降0.4个百分点。③中国今年要再压减钢铁产能3,000万吨，退出煤炭产能1.5亿吨左右。④中国2018年全国预算收入目标增长6.1%，预算支出目标上升7.6%。⑤稳妥推进房地产税立法。支持居民自住购房需求，培育住房租赁市场，发展共有产权住房。

点评：今年的政府工作报告整体上对货币政策的态度较去年略有放松，对财政政策仍然积极基建投资仍然不少并且更加注重减税降费，力度相对有所增大，供给侧改革方面对去产能要求有所降低，对经济增长的要求也较去年措施较为保守，防控金融风险被提升政府工作报告中，因此整体基调并不是很乐观。但重点提到加大股权融资，因此今年资本市场的扩容压力可能也会明显加大，在放水有限的情况下，股市上涨的高度依然有限，可能还难以改变整体震荡加局部结构性行情的状况。

2、【一行一策、银监会大幅下调拨备红线：拨备覆盖率最低120%，拨贷比最低1.5%】从地方银监局获悉，银监会于2月28日印发《关于调整商业银行贷款损失准备监管要求的通知》（银监发[2018]7号），调整商业银行贷款损失准备监管要求。目前地方银监局已经收到上述通知。《通知》的调整内容包括，拨备覆盖率监管要求由150%调整为120%~150%，贷款拨备率监管要求由2.5%调整为1.5%~2.5%。各级监管部门在上述调整区间范围内，按照同质同类、一行一策原则，明确银行贷款损失准备监管要求。（一财）

点评：从政府工作报告中可以看出，货币政策的态度较去年略有放松，主要是为了减轻经济下滑压力，防止泡沫破灭。银监会银监会大幅下调拨备红线，再次验证了政府呵护经济、金融市场的态度，短期有助于提升投资者信心。

3、【朝鲜半岛局势出现缓和迹象市场风险偏好回升】周二，朝鲜半岛局势出现缓和迹象，黄金出现小幅下跌，美元/日元小幅上涨。据新华社消息，结束对朝鲜访问的韩国特使团首席特使、青瓦台国家安保室室长郑义溶６日说，朝方明确表达了朝鲜半岛无核化的意愿，并有意与美国展开对话。郑义溶当天在青瓦台春秋馆召开记者会介绍访朝成果时说，朝方明确表示，只要消除对朝军事威胁，保障朝鲜体制安全，朝鲜没有理由拥核。

点评：周二，韩国方面称，朝方明确表示，只要消除对朝军事威胁，保障朝鲜体制安全，朝鲜没有理由拥核，今年最大的地缘政治问题得到缓解，投资者风险偏好上升，有利于支撑资产价格反弹。

四、重要经济指标/事件预警：

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来源：盛达期货研究院

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