——原油——

市场信息消息简述：

美国能源信息署（EIA）周一公布的月度报告显示，美国页岩油地区原油产量4月预计增加13.1万桶/日，至695.4万桶/日。此前两个月页岩油产量均录得11万桶/日增速。而上周EIA在原油库存报告中表示，截至3月2日当周美国原油产量增加了8.6万桶/日。

此外，周一华尔街日报报道称，欧佩克内部对油价目标水平存在分歧，也引发了市场担忧。沙特方面希望油价保持在70美元/桶及以上水平，而伊朗方面希望油价在60美元/桶左右，以防止美国页岩油产商加大产量，从而导致油价再次下跌。

华尔街日报还称，今年的大部分时间内，近期现货原油价格均高于远期期货价格，此类现货溢价现象被认为是市场紧俏的迹象，表明原油价格可能进一步走高。但最近的情况发生了转变，四月原油期货价格较五月仅高出3美分，录得一月以来的最小差价，这可能预示着油价将继续下跌；且上周的数据显示，投机客减少对石油的多头押注，表明后市将有更多的卖盘。

上周五（3月9日），美国总统特朗普正式签署文件，宣布将对进口钢铁、铝分别征收25%、10%的关税，该政策将于3月23日生效。这个新关税计划旨在削弱海外钢铁供应商在美竞争力，并惠及美国本土钢铁产业。然而，令人意想不到的是，这个计划可能会带来“副作用”——导致美国油气生产商的成本大增。对于已经超过沙特，并逐步赶超俄罗斯的美国页岩油而言，这无疑是晴天霹雳。尽管特朗普的关税计划有可能令页岩油增产步伐放缓，但欧佩克当前仍然面临着一大威胁——伊朗和沙特产生巨大分歧，伊朗可能进一步提高原油产量。伊朗此前很长一段时间一直主张提高油价，而沙特则主张保持克制。令人意外的是，伊朗近日表示希望油价保持在60美元/桶，以防油价过高刺激页岩油增产；而沙特则希望油价涨至70美元/桶的水平。 

油价上的争议也标志着伊朗石油部长赞加内再次加强自己的权利。他希望只对伊朗施加产量上限但并不减产，这样伊朗就可以在核制裁结束之后开始石油工业的复苏。赞加内表示，伊朗目前的原油产量约为380万桶/日，接下来可能会增加10万桶/日或更多，希望其他产油国同意伊朗在受到制裁之后提高原油产量。

阿塞拜疆能源部：阿塞拜疆2月原油产量为80.6万桶/日。

原油行情展望：

基于IMF和其他机构将18年全球经济增长的预期上调至4%甚至更高，上调 18年全球石油需求增长至140万桶/天。上调18年美国原油产量增长至120万桶/天，预计18年全球石油供给增长210万桶/天。预计，18年全球石油供需处于基本平衡状态，同时若美国增产不及预期或者出现意外供给中断（18年概率较大），全球石油市场将出现供小于求的状况。因此我们判断未来国际油价依旧会呈现区间震荡走势，但价格中枢将会上移，预计18年国际原油波动区间为50-71美元/桶（布伦特），今年高点大概率已见。后期OPEC和NON-OPEC减产执行情况以及美国原油产量增长情况将是关注的重点。预计，在今年6月之前OPEC和NON-OPEC仍将良好的执行减产计划；因此，美国原油产量增长能否符合预期以及全球炼厂检修情况将决定后期油价的走势。进入3月份后，全球炼厂进入检修高峰，受此影响国际油价或将在震荡下行。

来源：盛达期货研究院

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