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盛达期货有色早报

发布时间:2018-03-21 阅读数:

一、策略提示

沪铜：由于3月底国内矿山劳资谈判将陆续进行使得罢工风险提升，或将导致铜精矿供应收紧；而国内由于新扩建产能投放提升产量和炼厂检修减少影响，3月份精炼铜产量或将继续回升；进口亏损幅度的扩大或将继续抑制精炼铜进口；2月全球制造业PMI指数的回落和美国进口关税保护政策引发全球贸易担忧，加上今年前两个月国内房地产和汽车增速的继续放缓以及国内精铜库存的继续回升显示出铜下游需求相对疲弱，短期铜价继续震荡偏弱的概率较大。建议继续观望为主。

沪锌：虽然国内矿山受环保等因素制约锌精矿供应偏紧，但是据悉国外矿山恢复良好或将未来补充国内供应；由于炼厂检修较少和3月份生产天数恢复正常，精炼锌产量或将环比明显增长，精炼锌进口亏损幅度的明显收缩或将在一定程度上抑制进口；据了解，华北锌消费回暖较快，沪粤两市直至正月十五之后下游消费方有所体现，但是国内库存的继续回升显示需求恢复较慢，在LME仓单大幅增加的压力下，沪锌仍将震荡偏弱表现，建议暂时观望为主。

二、隔夜市场表现

三、LME库存状况

四、隔夜外盘综述

收盘伦铜下跌1.44%至6755美元；伦铝下跌0.57%至2076美元；伦锌下跌1.78%至3203美元；伦铅下跌0.63%至2352美元；伦锡上涨0.48%至20675美元；伦镍下跌0.19%至13455美元；

从库存来看，昨日伦铜库存增加3200吨至322475吨；伦铝库存减少5225吨至1288675吨；伦锌库存增加5350吨至211400吨。

五、重要信息

1、消费缓慢复苏铝厂铸锭量回落库存增速放缓

3月19日，SMM统计国内电解铝消费地库存（含SHFE仓单）：上海地区43.8万吨，无锡地区91.8万吨，杭州地区16.5万吨，巩义地区20.5万吨，天津5.9万吨，南海地区43.7万吨，重庆2.6万吨，临沂3.8万吨，8地铝锭库存合计228.6万吨，环比上周四增加0.2万吨。

2、今年1-2月份精炼铜产量148万吨

中国国家统计局公布，1-2月份铁矿石原矿产量12346.4万吨，同比下降2.5%。1-2月份铅产量84.5万吨，同比增长16.1%；锌产量95.7万吨，同比增长2.5%。1-2月份汽油产量2246.1万吨，同比增长6.4%。1-2月份柴油产量2875万吨，同比增长2.4%。

3、波兰铜矿公司KGHM将大幅提高日产量

波兰铜矿公司KGHM表示，预计其在智利的Sierra Gorda矿山的铜矿日产量将在目前水平的基础上增加18％。该矿目前每天生产110,000吨铜矿。

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来源：盛达期货研究院

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