一、今日综述：

今日IF主力合约大幅反弹1.83%，收于3886.4，略超出符合预期；央行参事盛松成称2018年，M2增速或有所回升，将超过去年，有助于提升货币宽松预期，在当前股市商品调整阶段有助于减轻下下滑压力；技术上日线大幅反弹，短期仍存震荡需求；建议长空继续持有，短线震荡偏多对待。

二、宏观要闻摘要及对股市影响点评：

1、【盛松成：今年M2增速或回升市场利率基本到顶】中国央行参事盛松成：鉴于金融去杠杆的进程和大量融资回表，预计未来一段时间，广义货币M2增速与经济的相关性会提高。M2与社会融资规模增速的差异将会缩小。2018年，M2增速或有所回升，将超过去年。（21世纪经济报道）

点评：央行参事盛松成称2018年，M2增速或有所回升，将超过去年，有助于提升货币宽松预期，在当前股市商品调整阶段有助于减轻下下滑压力。

2、【习近平主持召开深改委会议 通过规范金融机构资管业务的指导意见】会议审议通过设立上海金融法院的方案，通过深化广东、天津、福建自贸区改革开放方案，通过规范金融机构资产管理业务的指导意见，通过加强非金融业投资金融机构监管的指导意见。会议提出，按照资管产品类型统一监管标准，实行公平的市场准入和监管，要最大程度消除监管套利空间，促进资产管理业务规范发展；要加强非金融企业投资金融机构监管，坚持问题导向补齐监管短板。

点评：习近平主持召开中央全面深化改革委员会第一次会议强调，会议审议通过设立上海金融法院的方案，通过深化广东、天津、福建自贸区改革开放方案，通过规范金融机构资产管理业务的指导意见，通过加强非金融业投资金融机构监管的指导意见。监管新规有望近期落地，警惕对相关股市、商品的负面冲击。

3、【国务院常务会议：5月1日起降低制造业等增值税税率】5月1日起，制造业等增值税税率从17%降至16%。交通运输、建筑、基础电信服务等行业及农产品等货物的增值税税率从11%降至10%。将工业企业和商业企业小规模纳税人年销售额标准由50万元和80万元上调至500万元。对装备制造等先进制造业、研发等现代服务业符合条件的企业和电网企业在一定时期内未抵扣完的进项税额予以一次性退还。上述措施全年将会减轻企业税负超过4000亿元，内外资企业都将同等受益。

点评：国务院总理李克强3月28日主持召开国务院常务会议，确定深化增值税改革的措施，进一步减轻市场主体税负；决定设立国家融资担保基金，推动缓解小微企业和“三农”等融资难题，5月1日起降低制造业等增值税税率，有利于减缓经济下行压力。

4、【美国四季度GDP增速超预期上修至2.9% 消费者支出增速为三年来最大】美国四季度实际GDP年化季环比终值2.9%，预期2.7%，初值2.5%。美国四季度个人消费支出(PCE)年化季环比终值4%，预期3.8%，初值3.8%。美国四季度核心个人消费支出(PCE)物价指数年化季环比终值1.9%，预期1.9%，初值1.9%。美国四季度GDP平减指数终值2.3%，预期2.3%，初值2.3%。

点评：美国四季度经济增速上修主要得益于家庭在服务行业的支出以及库存减少较此前预计为少。占美国经济活动主体的实际消费支出增速上修至4%，高于前读的3.8%，为三年来最大值。再考虑到基建计划，美国加息可能更快。

三、技术分析：

技术上日线大幅反弹，短期仍存震荡需求，长线来看空头格局仍存。

四、未来展望及操作建议：

建议长线偏空，短线震荡思路。

五、商品市场资金流向

来源：盛达期货研究院

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