沪铜： CSPT二季度TC地板价创2014年以来新低至78美元/吨，TC费用的持续回落或将一定程度上削弱冶炼厂的采购积极性；今年前两个月国内精铜产量同比增长8%，加上今年冶炼厂大型检修计划较少以及国内冶炼产能的扩张，上半年精炼铜产量或将继续增长；虽然进口盈利窗口有所打开但是国内产量的增减或将抑制精炼铜进口明显增长；3月份的官方制造业PMI和财新PMI指数整体反应出需求回升力度不及预期，加上美国的贸易保护和国内的加息使得宏观环境不容乐观，以及基建的下滑和产业链面临的去库存压力使得消费增速或将继续放缓，铜价或将继续震荡偏弱。

沪锌：虽然国内锌精矿供给出现放松迹象，但是处于低位的加工费显示出矿端供应总体还并未出现明显的改善；虽3月部分炼企检修结束产量恢复，但另有新增检修的其他炼厂，根据企业排产安排情况预计4月份开工率或续降；精炼锌进口亏损或将继续抑制进口，但是需注意保税区的库存压力；3月份的官方制造业PMI和财新PMI指数整体反应出需求回升力度不及预期，加上美国的贸易保护和国内的加息使得宏观环境不容乐观，以及国内环保等因素影响，下游需求恢复缓慢，沪锌短期仍将震荡偏弱表现。建议观望为主。

二、隔夜市场表现

三、LME库存状况

四、隔夜外盘综述

收盘伦铜上涨0.9%至6830美元；伦铝上涨4.8%至2139美元；伦锌下跌0.6%至3211美元；伦铅下跌0.3%至2385美元；伦锡上涨0.6%至21180美元；伦镍上涨1.2%至13435美元；

从库存来看，昨日伦铜库存增加1425吨至372175吨；伦铝库存减少6775吨至1254125吨；伦锌库存减少2125吨至203225吨。 

五、重要信息

1、日本泛太平洋铜业公司计划在上半财年将精炼铜产量提高15%

日本最大的铜冶炼商--日本泛太平洋铜业公司(Pan Pacific Copper)表示，公司计划在4-9月期间生产精炼铜30万吨，较上年同期增加15%。

2、智利Codelco与旗下Radomiro Tomic矿工人达成协议

智利国家铜业公司Codelco表示，旗下Radomiro Tomic铜矿一家工会工人已经同意了该公司的最终合同方案。Codelco是全球最大的铜生产商。 这家工会拥有744名会员，代表了该矿大多数工人。其在上周拒绝了一项新的劳工合同最终方案，被迫进入政府调停期。

3、秘鲁的Quellaveco铜矿可能重新启用

总部位于美国的建筑公司Fluor公司将秘鲁Quellaveco铜矿的土方工程转包给当地公司Grana y Montero，这标志着这个停滞不前的50亿美元项目可能会重新启动

4、中国起诉美国对进口钢铝加征关税的232措施

继在世贸组织(WTO)起诉美国301征税建议措施后，中国在WTO又发一招：4月5日，中国就美国进口钢铁和铝产品232措施，在WTO争端解决机制项下向美方提出磋商请求，正式启动争端解决程序。清华大学中美关系研究中心高级研究员周世俭表示，钢铁贸易一直都是美方对华“双反”调查重点目标，为此，美国企业很长时间以来都用不上中国价廉物美的好钢材。

5、Harbor: 对中国铝材的新关税将让美国国内出现供给缺口

Harbor Intelligence在一份报告中表示，在潜在301关税的声明公布后，对于原产中国的进口铝材的关税正在达到将让美国消费者争先恐后寻找供应的地步。所有自中国进口的普通合金板材的关税将至少有95％，Harbor称47.1万吨的中国铝材受到新的301提议的影响。

来源：盛达期货研究院

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