——原油——

市场信息简述：

北京时间周六（4月14日）9时左右，即美国当地时间周五晚上9时，美国总统特朗普发表电视讲话称，已经下令对叙利亚进行打击，对涉化武地点实施精确打击，联合行动获得法国和英国支持。在特朗普结束电视讲话之后，俄罗斯卫星网报道称叙利亚首都大马士革发生爆炸，叙利亚国家电视台称美英法三国对叙利亚“发动了侵略”。

随后俄罗斯驻美使馆警告称这样的行动不会没有后果，所有责任归于英法美三国。俄罗斯总统普京称，以美国为首的袭击违反国际法，是一种侵略行径。伊朗也谴责西方国家针对叙利亚的导弹袭击，警告会带来“地区性后果”。欧盟和北约则对本次袭击表示支持。

周日，俄罗斯向联合国安理会提议，谴责美英法对叙利亚采取的打击是违反联合国宪章的。不过，联合国安理会未能投票通过俄罗斯起草的谴责美英法三国打击叙利亚的决议。对此，普氏能源分析师Herman Wang指出，美国对叙利亚采取的导弹袭击将是有限的，有可能只是一次性的行动，这将在周一市场开盘之后降低油价飙升的可能性。当前来看，俄罗斯与伊朗并没有发动进一步的军事反击行动。拉菲克哈里里中东研究中心资深研究员费萨尔·伊塔尼说：“我们认为目前（美国）这一军事任务已经完成，这也确实是我们大多数人此前的预期：对狭隘目的采取的有限隘行动，旨在惩罚和遏制化学武器的使用。”事实上，一年前美国对叙利亚发射战斧巡航导弹之后，市场也出现了类似的走势。美国发射导弹当日，金价从1250美元一度涨至1270附近，但在纽约时段，金价回吐了大部分涨幅，最终仅收涨于1254美元附近。白银、原油走势都比较类似。对比现在，有分析师指出，叙利亚方面引起的避险情绪在刚刚过去的一周已被市场有所消化。不过，要注意的是，美国副总统彭斯周末表示，美国政府已做好再次军事打击叙利亚的准备，并将应对叙利亚及其盟国可能采取的报复行动。他表示，巴沙尔政府如果再次使用化学武器，将为此付出“极大代价”。美国驻联合国大使黑莉也表示，华盛顿将于周一宣布对俄罗斯的新一轮制裁措施。投资者仍然需要留意紧张局面会否进一步升级。Think Markets的首席市场分析师Naeem Aslam指出：

“第一次打击是在预期之内，已经被市场所消化。但是如果出现第二轮打击，这将与预期不符，或令市场避险情绪急剧升温。目前市场焦点应转向对立国俄罗斯。”

中东局势有可能进一步发酵。美国副总统彭斯周末表示，美国政府已做好再次军事打击叙利亚的准备。华盛顿也将于周一宣布对俄罗斯的新一轮制裁措施。如果出现了第二轮导弹袭击，或令市场地缘政治风险急剧升温。投行摩根大通称，不排除油价有大幅上涨的风险。以诺曼（John Normand）为首的小摩策略师在最新的报告中指出，如果美国和欧盟重新实施对伊朗的制裁，且西方国家扩大叙利亚内战的范围，那么布伦特原油价格可能飙升至80美元/桶。这些分析师称：“鉴于叙利亚的事态发展，我们认为今年夏天伊朗可能会被重新制裁的风险来得更快。”

小摩指出，5月伊朗可能遭受的制裁可能是“油市维持低密度压力、油价走高、波动性高于平均水平这一过程的开始”，这更类似于2011年阿拉伯之春的情况，而非1973、1979及1990年的重大石油供应冲击。考虑到美国不从伊朗进口原油，欧盟乃至一些亚洲的客户可能会受到制裁的拖累，从而对市场产生实质性的负面影响。

原油行情展望：

从基本面来看，2018年全球石油需求预计增长150万桶/天，而全球石油供给预计增长210万桶/天，全年供给小幅过剩10万桶/天；下半年随着美国产量的持续增长，供给过剩问题将愈发明显。因此，我们认为全年国际油价将走出前高后低的走势，预计18年布伦特原油价格波动区间在55-75美元/桶。短期来看，中美贸易战问题的缓和，石油消费季节性的走强（美国汽油消费，中国柴油消费）以及地缘政治再次升温或将推动油价出现上涨，或在高位盘整一段时间。后期，随着美国产量的持续增长油价将再次走弱（二季度后或将开始显现）。

来源：盛达期货研究院

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