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盛达期货有色早报

发布时间:2018-05-09 阅读数:

一、策略提示

沪铜：四月份铜精矿月度TC创下2013年8月以来新低，显示原料供应有所收紧；今年一季度国内精铜产量同比增长11%，根据改造升级项目开始投产以及各炼厂排产计划来看，4月份中精铜产量或将继续增长；一季度精铜进口量也出现增长，而随着进口亏损的扩大或将一定程度上抑制后期进口量的增长；下游企业开工率的回升和国内精铜库存的季节性下降显示出需求恢复力度较强，铜价经过大幅回落后，后期区间震荡概率较大。

沪锌：虽然国外主要锌矿商与冶炼厂达成2018年度锌精矿长单基准TC价格为2006年来的最低基准价，但是随着New Century和其他几个锌矿项目或将在今年下半年开始投产，锌精矿供应短缺的问题或将得到一定程度的缓解；4月份部分炼厂检修结束，但新增检修企业仍较多，整体产量变化不大；而随着进口盈利窗口的打开，短期或将刺激进口锌流入国内市场；由于环保因素使得需求延迟，加上4月份订单集中释放，镀锌企业需求出现回升，但是在整体经济增速承压的影响下，需求表现相对平稳。短期沪锌主力或将在23000—24000元/吨区间震荡，暂时观望为主。

二、隔夜市场表现

三、LME库存状况

四、隔夜外盘综述

收盘伦铜下跌1.2%至6745美元；伦铝上涨0.3%至2357.5美元；伦锌上涨0.2%至3060美元；伦铅下跌1.3%至2288美元；伦锡上涨1.4%至20925美元；伦镍下跌1.0%至13885美元；

从库存来看，昨日伦铜库存减少8750吨至302625吨；伦铝库存减少13100吨至1297550吨；伦锌库存减少175吨至236300吨。

五、重要信息

1、原有积压库存集中到货消费地铝锭库存增加

5月7日，SMM统计国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）：上海地区45.8万吨，无锡地区89.6万吨，南海地区39.5万吨，杭州地区14.6万吨，巩义地区20.5万吨，天津5.6万吨，重庆2.3万吨，临沂3.3万吨，8地铝锭库存合计221.2万吨，环比上周三增加1.2万吨。

2、中国2018年1-4月未锻造铜及铜材进口167万吨同比增加15.2%

5月8日，中国海关总署公布数据显示，中国1-4月未锻造铜及铜材进口量为167万吨，较上年同期增加15.2%；4月未锻造铜及铜材进口量为43.9万吨，同比增加46%，环比持平。

3、中国2018年4月未锻轧铝及铝材出口45.1万吨同比增加4.9%

5月8日，中国海关数据显示，4月中国未锻轧铝及铝材出口45.1万吨，同比增加4.9%，环比3月减少0.1万吨。2018年前4月，中国累计出口未锻轧铝及铝材172万吨，同比增加13.2%。

4、朝阳市年产1000万吨氧化铝项目签约

5月7日，朝阳市人民政府与锦国投（大连）发展有限公司年产1000万吨氧化铝项目签约仪式在辽宁友谊宾馆举行，该项目依托锦州港，利用从几内亚、澳大利亚、巴西等国家进口的铝土矿原料，采用拜耳法生产氧化铝技术生产冶金级砂状氧化铝产品。项目总投资约242亿元，建成后可实现产值270亿元，安排就业岗位约2000个。

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来源：盛达期货研究院

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