——原油——

市场信息消息简述：

周一（5月14日），欧佩克公布的月度原油市场报告称，二手消息显示，欧佩克4月原油产出增加1.2万桶/日至3193万桶/日；经合组织3月原油库存下滑至28.29亿桶，较5年均值多出幅度首次降至千万桶以下。欧佩克预计，2018年全球原油需求增速为165万桶/日，此前预期为163万桶/日；预计2018年全球对欧佩克原油的需求均值为3274万桶/日，较此前增加14万桶/日；2018年非欧佩克石油供应增速预期则为172万桶/日，此前为171万桶/日。产油国方面，据二手资料显示，伊朗4月原油产出增加1万桶/日，至382.3万桶/日；伊拉克4月原油产出减少0.07万桶/日，至442.9万桶/日；沙特4月原油产出增加4.65万桶/日，至995.9万桶/日。委内瑞拉上报的产量降至新的长期低位，报150.5万桶/日。

根据美国商品期货交易委员会的数据，截至5月8日当周，对冲基金持有的WTI原油净多头头寸减少了1.8%，至410608手。投机性WTI原油多头头寸大减14535手，空头头寸下滑7096手。

欧佩克已经表示，该组织有足够的闲置产能来减轻伊朗原油出口量下滑对市场的影响。沙特也曾表态，可能会考虑增加原油产量。马萨诸塞州温彻斯特战略能源与经济研究主管迈克尔林表示：“如果沙特或科威特增加原油供给，以抵消伊朗原油供应的缺口，那么油市的情绪就会走向悲观。”此外，尽管美国重启对伊朗的制裁，但如果欧洲主要买家无视这一决定，继续购买伊朗原油，那么油市的情绪也会恶化。能源研究机构WTRG Economics总裁威廉姆斯（James Williams）称：“虽然特朗普已经恢复了对伊朗的制裁，但制裁的缓冲时间为3至6个月，并且欧洲买家的态度尚未明朗，这轮制裁对伊朗出口的影响可能不如预期那么大。”

美国能源服务公司贝克休斯上周六发布的报告显示，截至5月11日当周，美国石油钻井数增加11口至844口，创2015年3月以来最高，并且首次实现连增6周的壮举。美国的石油钻井数是市场用以预测美国未来产量的前瞻性指标，目前844口的数量较之2017年仅有712口已经出现了大幅的上涨。美国能源信息署表示，2018年美国原油产量预计将增加137万桶/日，至1072万桶/日，2019年则预计将进一步攀升至1186万桶/日。摩根士丹利分析师上周五在给客户的报告中写道，钻机数量的变动往往滞后于油气价格的变化3至4个月，这表明目前的石油钻井数量并未完全反映近期原油价格的上涨。这意味着，到今年底，美国石油钻井数量可能会进一步增加70多口。

据彭博援引知情人士报道，墨西哥已经开始准备进行一年一度的原油对冲交易，已要求华尔街银行和其他交易员提供报价，以便为下一年度的原油生产做套期保值。据报道，过去十年，墨西哥每年都为油价对冲花费10亿美元左右。这一对冲期权交易通常在每年的5或6月进行，覆盖当年12月至来年11月的一整年。这是全世界最大的主权国家原油衍生品交易之一，也是全球原油市场最大规模的单一交易，通常覆盖2-3亿桶原油，影响力足以冲击整个原油市场。其中一位知情人士称，墨西哥财政部已经开始执行今年的交易，但该部门拒绝评论其对冲项目。近期油价因美国退出伊朗核协议而大涨，这对于寻求为原油供应锁定价格的国家来说是一个好消息。原油期货交易员与经纪商表示，如果布伦特原油2019年6月到期的合约以及2019年12月到期的合约波动性出现小幅上扬，可能就是墨西哥原油对冲操作带来的后果。目前2019年的日历价格平均在70美元/桶以上。不过目前无法得知墨西哥将以什么价位买入原油看跌期权。

原油行情展望：

近期，因地缘政治问题引发市场对后期供给损失的担忧，导致国际油价大幅走高，创2014年11月以来新高。同时今年以来OPEC（委内瑞拉产量的大幅下滑导致）与NON-OPEC减产执行良好，美国消费持续保持强劲增长；支撑油价。但中长期来讲，全球石油的供需格局决定油价的趋势。2018年全球石油需求预计增长150万桶/天，而全球石油供给预计增长205万桶/天（不发生意外供给中断），全年供给小幅过剩10万桶/天；下半年随着美国产量的持续增长，供给过剩问题将愈发明显。因此，我们认为全年国际油价将走出前高后低的走势，预计18年布伦特原油价格波动区间在55-80美元/桶。

来源：盛达期货研究院

  更多资讯，欢迎扫描二维码！

盛达期货有限公司

（Shengda Futures Co., Ltd）

电话(phone): 0571-82829888

传真(fax): 0571-28289393

地址: 浙江省杭州市钱江世纪城平澜路259号国金中心B座22楼

邮编: 310000