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盛达期货有色早报

发布时间:2018-05-17 阅读数:

一、策略提示

沪铜：四月份铜精矿月度TC创下2013年8月以来新低，显示原料供应有所收紧；今年一季度国内精铜产量同比增长11%，根据改造升级项目开始投产以及各炼厂排产计划来看，4月份中精铜产量或将继续增长；一季度精铜进口量也出现增长，而随着进口亏损的扩大或将一定程度上抑制后期进口量的增长；下游企业开工率的回升和国内精铜库存的季节性下降显示出需求恢复力度较强，铜价经过大幅回落后，后期区间震荡概率较大。

沪锌：虽然国外主要锌矿商与冶炼厂达成2018年度锌精矿长单基准TC价格为2006年来的最低基准价，但是随着New Century和其他几个锌矿项目或将在今年下半年开始投产，锌精矿供应短缺的问题或将得到一定程度的缓解；4月份部分炼厂检修结束，但新增检修企业仍较多，整体产量变化不大；而随着进口盈利窗口的打开，短期或将刺激进口锌流入国内市场；由于环保因素使得需求延迟，加上4月份订单集中释放，镀锌企业需求出现回升，但是在整体经济增速承压的影响下，需求表现相对平稳。短期沪锌主力或将在23000—24000元/吨区间震荡，暂时观望为主。

二、隔夜市场表现

三、LME库存状况

四、隔夜外盘综述

收盘伦铜上涨0.3%至6826美元；伦铝下跌0.5%至2315.5美元；伦锌上涨0.4%至3074.5美元；伦铅下跌0.3%至2341美元；伦锡上涨0.7%至20725美元；伦镍上涨0.3%至14475美元；

从库存来看，昨日伦铜库存减少525吨至290825吨；伦铝库存减少3925吨至1243175吨；伦锌库存减少350吨至232450吨。

五、重要信息

1、Aurubis AG：预计铜需求继续走强铜市前景乐观

欧洲最大的铜冶炼厂Aurubis AG周二表示，预计未来几个月铜市将继续呈现积极状态，公司预期收益还将增加。公司表示，由于矿山产量水平良好，预计铜精矿的供应量会加大。该公司还预计未来铜产品需求依然强劲。该公司至3月底一季度的精矿加工量从同年前的62.6万吨增加到64.1万吨。铜阴极的产量从28.8万吨增加至29.1万吨。

2、Guy Golf：美国对俄铝的制裁使得LME铝交易的流动性降低

瑞富公司全球市场分析主管Guy Golf：美国对俄铝的制裁是在市场缺乏预期的情况下宣布的。截止4月到23日为止，LME铝价在近10天内的上涨幅度是有史以来最大的。尽管随后铝价出现回落，但制裁延误时的市场结构已经很脆弱。随着铝价的上涨，市场需要以更低的价格找到流动性。

3、智利Sierra Gorda铜矿关闭因发生致命事故

智利Sierra Gorda铜矿周二称，在一名合同工人死亡后，该矿已经关闭。该矿由波兰矿产商KGHM控股。公司在一份声明中表示，该矿的一名工人在工作事件的例行维护中死亡。公司决定关闭运作并通知当局，以便发起一项调查。Sierra Gorda去年产铜101,700吨，仅占到智利550万吨总产量的一小部分。

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来源：盛达期货研究院

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