——原油——

市场信息消息简述：

周三晚22:30，美国能源信息署（EIA）公布的美国至5月18日当周EIA原油库存增加577.8万桶，预期为减少156.7万桶，前值为减少140.4万桶，上周美国国内原油产量增加0.2万桶至1072.5万桶/日，美国国内原油产量连续13周录得增长。具体数据显示，截至5月18日当周汽油库存录得增加188.3万桶，预期为减少138.8万桶，前值为减少379万桶，创3月2日当周（12周）以来新高；当周精炼油库存录得减少95.1万桶，预期为减少133.5万桶，前值为减少9.2万桶，连续7周录得下滑；当周EIA精炼厂设备利用率录得91.8%，预期为91.7%，前值为91.1%；当周俄克拉荷马州库欣地区原油库存录得减少112.3万桶，前值为增加5.3万桶，连续4周录得增长后本周录得下滑，且创3月2日当周（12周）以来新低。报告还显示，除却战略储备的商业原油库存增加577.8万桶至4.381亿桶，增加1.3%；除却战略储备的商业原油上周进口815.9万桶/日，较前一周增加55.8万桶/日；美国原油产品四周平均供应量为2047.3万桶/日，较去年同期增加1.5%；美国上周原油出口减少81.8万桶/日至174.8万桶/日。美国汽油出口降至去年9月以来最低的35.6万桶/日。

伊朗石油部周三称，伊拉克4月从南部港口的原油出口量为334万桶/日，4月从中部和南部油田的原油出口量为333.9万桶/日，3月为345.3万桶/日；政府控制的位于伊拉克北部的基尔库克油田4月无原油出口，此油田从去年10月伊拉克政府军队驱逐了库尔德力量对该地区的占领以来就停止了原油出口。

在委内瑞拉总统马杜罗顺利连任之后，周一（5月21日）美国政府宣布对委内瑞拉追加制裁。隔夜路透社援引欧佩克国家和石油行业多位知情人士的话称，由于担忧委内瑞拉和伊朗原油供应量剧减，欧佩克可能最早在6月决定提高石油产出。消息人士称，欧佩克海湾国家正在牵头进行初步磋商，讨论在上周油价上涨至80美元以上后，欧佩克何时能够提高产量以冷却油市，以及每个成员国能够增产多少桶。路透社援引的信源还表示，决定提升产量只是选项之一，并不是每个欧佩克成员国都能调整现有的产出上限目标。欧佩克可能决定放松对4月创纪录新高（166%）的减产履约率要求，取代成一份供应限制的协议。不过，其中一个信源强调称，就算欧佩克决定在6月放松产出限制，也可能用3到4个月才会生效。

原油贸易商Gunvor Group的首席经济学家法伊夫（David Fyfe）表示，委内瑞拉减产和制裁扩大意味着其石油日产量可能进一步减少50万桶，到2018年底将降至100万桶以下。而即便是美国不追加制裁，委内瑞拉当前也没有足够的资金来维持原油生产。斯拉夫称，欧佩克或许应该“感谢”委内瑞拉，其产量下滑让欧佩克的减产事半功倍。此前不少分析认为今年油价有望上破100美元/桶，但如今欧佩克开始考虑提高原油产出，这或许表明市场对油价的预计过于乐观了。

原油行情展望：

中长期来讲，全球石油的供需格局决定油价的趋势近期，2018年全球石油需求预计增长170万桶/天，而全球石油供给预计增长205万桶/天（不发生意外供给中断），全年供给小幅短缺10万桶/天。今年以来全球处于去库存阶段，加之地缘政治问题升级导致市场对未来供给缺口扩大的预期增加油价持续上涨；中东问题可能会对供给产生的影响已基本反应到油价中，后期要看预期是否会实现。当前来看，中东地缘政治问题并未导致实质性的供给中断，后期随着美国产量的持续增长，供给短缺将转向过剩（四季度），全球由去库存转向累库存。因此，我们认为今年国际油价将走出前高后低的走势，到四季度油价或将开始下跌。短期内油价上涨空间不大，或将回调至75美元/桶以下。

来源：盛达期货研究院

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