一、今日宏观综述：

楼市调控政策相对放松之后，二三线城市房市热度再次提升，证券时报称应尽快打击不正当、甚至非法手段形成的楼市需求，新一轮楼市调控可能趋紧，但称要下大力气让空置房尽快转入有人居住的使用状态，大幅降低我国高企的楼市空置率，房地产去库存依然可期，不必过度悲观；美国4月耐用品订单终值环比降幅1.6%，逊于3月的涨幅2.7%，但扣除飞机的非国防核心资本品订单显示企业支出回暖。同期的美国工厂订单创2012年以来最差4月表现，不过ISM制造业数据和美联储褐皮书显示，这仅为暂时回落。表明美国二季度经济仍有韧性。

二、宏观要闻摘要及点评：

1、【证券时报：应尽快打击不正当、甚至非法手段形成的楼市需求】限价的出发点是好的，但执行起来却暴露出一系列问题，有必要在恰当的时候取消。从供应角度来看，不要只是盯着新房看，还应考虑存量空置房；不要只是想着买卖，还要惦记着出租。 就新房来说，要增加供应量，一方面政府要加大住房用地供应力度，另一方面则要加强对开发商的监管。就楼市存量即二手房来说，一是进行升级改造，增强其对租客的吸引力，二是下大力气让空置房尽快转入有人居住的使用状态，大幅降低我国高企的楼市空置率。

点评：楼市调控政策相对放松之后，二三线城市房市热度再次提升，证券时报称应尽快打击不正当、甚至非法手段形成的楼市需求，新一轮楼市调控可能趋紧，但称要下大力气让空置房尽快转入有人居住的使用状态，大幅降低我国高企的楼市空置率，房地产去库存依然可期，不必过度悲观。

2、【美国4月耐用品订单终值显著回落 工厂订单创六年最差表现】美国4月耐用品订单环比终值 -1.6%，初值 -1.7%；3月修正值 2.7%。美国4月扣除飞机非国防资本耐用品订单环比终值 1%，初值 1%；3月修正值 -0.9%。美国4月扣除运输类耐用品订单环比终值 0.9%，初值 0.9%；3月修正值 0.4%。美国4月工厂订单环比 -0.8%，预期 -0.5%，前值由 1.6%修正为 1.7%。美国4月扣除运输的工厂订单环比 0.4%，前值由 0.3%修正为 0.5%。

点评：美国4月耐用品订单终值环比降幅1.6%，逊于3月的涨幅2.7%，但扣除飞机的非国防核心资本品订单显示企业支出回暖。同期的美国工厂订单创2012年以来最差4月表现，不过ISM制造业数据和美联储褐皮书显示，这仅为暂时回落。表明美国二季度经济仍有韧性。

3、【中方就中美经贸磋商发表声明】6月2日至3日，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤带领中方团队与美国商务部长罗斯带领的美方团队在北京钓鱼台国宾馆就两国经贸问题进行了磋商。中方的态度是始终一贯的。双方就落实两国在华盛顿的共识，在农业、能源等多个领域进行了良好沟通，取得了积极的、具体的进展，相关细节有待双方最终确认。改革开放和扩大内需是中国的国家战略，我们的既定节奏不会变。中美之间达成的成果，都应基于双方相向而行、不打贸易战这一前提。如果美方出台包括加征关税在内的贸易制裁措施，双方谈判达成的所有经贸成果将不会生效。（新华社）

点评：中方就中美经贸磋商发表声明，双方就落实两国在华盛顿的共识，在农业、能源等多个领域进行了良好沟通，取得了积极的、具体的进展，相关细节有待双方最终确认。中美关系缓和，短期有助于提升风险偏好。

4、【中国央行决定适当扩大中期借贷便利（MLF）担保品范围】新纳入中期借贷便利担保品范围的有：不低于AA级的小微企业、绿色和“三农”金融债券，AA+、AA级公司信用类债券（优先接受涉及小微企业、绿色经济的债券），优质的小微企业贷款和绿色贷款。此前，MLF操作接受国债、央行票据、国开行及政策性金融债、地方政府债券、AAA级公司信用类债券等作为担保品。

点评：继1月央行定向降准、4月央行置换式降准之后，6月1日央行又决定适当扩大中期借贷便利（MLF）担保品范围。此次扩大担保品范围更侧重于缓解信用债危机，改善民营企业融资问题，防止民企债务泡沫破灭，与15年将地方债纳入抵押品范围以缓解地方债危机极其相似。如果参考2015年当时资产价格走势，人民币存在较大的贬值可能，商品股市也面临较大的回调风险。但这轮类QE的力度不及上轮，同时还夹杂着央行定向降准、置换式降准政策，预计调整的幅度和速度都会相对较小。

来源：盛达期货研究院

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