——原油——

市场信息消息简述：

据知情人士透露，美国政府已悄悄要求欧佩克将原油产量提高大约100万桶/天。这位知情人士称，虽然美国议员常常在油价高企时批评欧佩克国家，该国政府也时而鼓励欧佩克增产，但美国政府提出具体的增产要求尚属罕见。目前尚不清楚美国具体是如何提出要求的。值得注意的是，欧佩克增产100万桶/日的计划早在两周前就已放出，但今日这则消息仍给油市带来了直接影响。有分析认为，市场反应实属过度。知情人士表示，美国是在上周末在科威特举行的阿拉伯石油部长会议上提出了这一要求。而那次会谈后发表的一份声明承诺，将“确保稳定的石油供应及时到位，以满足日益增长的需求，抵消世界某些地区的供应下滑”。此前，沙特阿拉伯也曾和俄罗斯讨论逐步增加产量的提议，但该提议在该组织的其他成员中尚未达成一致。此次美国的干预实际上是有迹可循的。早在四月，特朗普就曾在推特上罕见地批评欧佩克推高油价的行为。而在上个月，美国财政部长努钦表示，美国已与愿意提高原油产出以抵消伊朗供应缺口的各方进行了各种对话。

尽管努钦拒绝提供更多细节，但欧佩克内部及其伙伴中，只有四个国家有足够的闲置产能来抵消伊朗的原油缺口——这些国家分别为沙特、俄罗斯、阿联酋以及科威特。本月22日及23日，欧佩克及其盟国将会在维也纳会议上谈论今年下半年的原油生产政策。在这方面，沙特石油部长哈立德•法立赫上月表示，沙特对石油消费国的高油价感到“焦虑”，并补充称，欧佩克及其盟友“很可能”会提高原油产量。此轮两油的反映或许是源自美国鲜明的态度——近期特朗普的言论以及此次美国官方的介入是自里察森（Bill Richardson）以来最强硬的干预。在2000年的那一次干预中，里察森直接致电沙特能源部长要求增产原油。但那次干预激怒了该组织的其他成员，并加剧了沙特和伊朗之间的不和。

阿布·扎比（Abu Dhabi）和卡塔尔都宣布了新的工厂计划。今年4月，世界上最大的原油出口商沙特阿美与道达尔公司合作在沙特开设了一家市值50亿美元的公司，并表示有意投资美国。位于波斯湾的阿拉伯石油生产商正在提高其在国内外确保石化产品销售业务安全的能力，麦肯锡公司预计该业务将推动石油需求到2035年增长70%。

海湾石化和化工协会（GPCA）秘书长Abdulwahab Al Sadoun表示，在油价位于65美元/桶的水平时，生产商可以通过精炼原油的残余物赚15美元/桶，如果在此基础上将其转化为石油化工产品，他们还能额外赚到30美元/桶。石化产品所带来的经济效益有望帮助该行业进一步扩张到该地区所有的产油国。与石化产品相比，市场对原油需求增速缓慢。国际能源署（IEA）5月将其对2018年全球石油需求预期增长削减到1.5%，认为目前油价达到3年内高点，这将是原油需求增长的一大障碍。更重要的是，电动汽车的日益普及也在压缩市场对汽油的需求。埃克森美孚和荷兰皇家壳牌这两大石油巨头优先将石化产业作为一个高速发展的业务。

据海湾石化和化工协会的数据，石化产业已经为海湾合作委员会经济贡献了约1000亿美元的年销售额。这个总部位于迪拜的贸易集团由250多家生产石化产品的公司组成，这些公司遍布波斯湾。作为知名石化产品生产商的沙特基础工业公司（Sabic）是中东估值最高的上市公司。该地区的20个最大石化上市公司占海湾地区上市公司股票总份额的近五分之一，它们都在沙特、阿联酋、阿曼、卡塔尔、科威特、巴林这些海湾合作委员会成员国完进行交易。

原油行情展望：

近期因今年下半年OPEC或将增产的消息，导致油价大幅下跌；表明此前油价的持续上涨，减产联盟的良好减产至关重要。中期来看，减产联盟是否继续延续减产将决定油价的方向。若减产联盟继续维持当前的减产协议，全球去库存延续，油价还将再次上涨，再创新高。若减产联盟选择在今年下班年增加原油产量，全球去库存将结束，中期油价高点已见，油价还将继续下跌，具体幅度取决于增产幅度。在6月22日减产联盟召开会议前，市场将围绕这一问题反复交易；预计在此期间布伦特原油首行合约将在71-77美元/桶的区间内震荡。

来源：盛达期货研究院

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