一、策略提示

沪锌：受国外几个体量比较大的矿山投产和增产影响，今年全球锌精矿产量或将出现明显增长，也将补充国内环保检查造成矿山产量下降的影响，今年冶炼厂计划新增产能项目有20多万吨，若国内矿山产量保持正常生产同时国外进口矿作为冶炼厂原料补充的话，国内精炼锌产量或将继续增长。短期来说，随着6月份检修恢复的冶炼厂较多，精炼锌产量或将环比增加；而近期由于进口锌清关较多，后期或将陆续流入国内市场；由于下游订单不佳仅维持刚需采购，部分下游小厂也因环保检查整改停产，需求总体偏弱，国内锌锭库存的明显回升已经有所反应，沪锌主力仍将面临较大压力，建议在24000-24500元/吨区间逢高沽空，突破25000元/吨止损，目标位22000-22500元/吨。

二、隔夜市场表现

三、LME库存状况

四、隔夜外盘综述

收盘伦铜上涨0.5%至7257美元；伦铝下跌1.2%至2275美元；伦锌上涨0.5%至3216美元；伦铅上涨0.4%至2485美元；伦锡上涨1.2%至20875美元；伦镍上涨2.7%至15625美元；

从库存来看，昨日伦铜库存减少2275吨至293450吨；伦铝库存减少8775吨至1153875吨；伦锌库存减少1750吨至245150吨。 

五、重要信息

1、南方铜业：秘鲁Michiquillay铜矿计划于2022年投产

南方铜业公司周二称，计划于明年开始建设秘鲁Michiquillay铜矿项目，并有望较预期提前三年于2022年投产。 该矿位于北部安第斯山脉地区的卡哈马卡，投资总额达25亿美元。Michiquillay项目可能将在2025年投产。在超过25年的初期服务年限内，年产铜22.5万吨。

2、巴西总统修改矿业法 吸引投资

巴西总统特梅尔(Michel Temer)周二发布了两项法令，对该国已有50年历史的矿业法规进行了重大修改，旨在提高该国矿业的竞争力和促进矿业可持续发展。据当地报纸O ' Globo报道，第一个法令包括允许矿业公司将采矿权用作融资担保的措施，同时还允许矿业公司继续开采矿产资源，即便开采许可申请尚未获得批准。新矿业法还制定了更严格的环境规定，并实施了关闭部分矿井计划。

3、韦丹塔工厂关闭产能受限 印度铜进口量增加四倍

据Care Ratings称，印度的铜进口量将增加四倍，因为该国南部大型冶炼厂韦丹塔的关闭，韦丹塔的关闭将使该国精炼铜产量减少40%。在需求开始加速的同时给当地供应带来了冲击。印度今年一季度消费量增长15%至53.5万吨。需求将继续上升，每年将达到近200万吨。

4、中国铜需求旺盛 Codelco年度销售谈判计划或提前

国内消费的相对强劲，SMM铜研究组表示，从表观消费量来看，铜消费增速超两位数。年内废铜受到政策影响，供给偏紧，精废价差收窄，废铜价格优势退化严重，精铜替代废铜消费增加。在中国铜消费强劲的指引下，全球最大的金属生产商正在寻求提前推出其年度销售谈判计划。

5、连降四周！上期所铅库存刷新近两年半低位

伦敦金属交易所（LME）周一公布数据显示，伦铅库存小幅降至132,750吨。上期所公布的数据显示，上周五沪铅库存降至10,184吨，连续第四周下滑，并创2016年2月5日以来新低。

来源：盛达期货研究院

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