作者：史雯月
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北京时间8月23日晚间20点左右，中国国务院关税税则委员会突然发布声明称，经国务院批准，中方计划对原产于美国的5078个税目、约750亿美元商品，加征10%、5%不等关税，分两批自2019年9月1日12时01分、12月15日12时01分起实施。在最新的加税清单中，其中HDPE原料、LLDPE原料、PP原料等增加税率是5%，执行日期是9月1日。而LDPE将自2019年12月15日12时01分起加征10%的关税。液体丙烷增加税率是5%，执行日期是12月15日。面对中国的声明，美方迅速回应宣布新的加征关税措施，将原计划9月1日对剩余3000亿美元中国商品加征10%关税，提高至15%。之前已经加征25%关税的2500亿美元中国商品将在10月1日起面临5%的额外加征，达到30%的税率。对LDPE而言，此次是中国第一次正式对该产品的加征关税，在2018年4月的加税清单中，LDPE曾被列入加税清单，但并未最终执行。此次加征关税，短期内对PE行情有偏空的影响。对HDPE、LLDPE、PP、丙烷等产品而言，在原有关税的基础上，继续增加5%关税，对进口是一种成本支撑，利多。
由上图可知，虽然我国聚乙烯进口依存度较高，但进口主要依赖于沙特、伊朗和阿联酋等中东国家，美国产品市场占有率极低。贸易战升级对聚乙烯进口影响有限，很难影响整体市场心态。之前的文章（一问读懂PP基本面）曾经介绍过，2015-2016年中国聚丙烯进口量基本逐年下降趋势，2017年聚丙烯市场因部分回料需求转向新料，需进口货源进行相应弥补，进口数量有所上升，但整体处于一个较低的位置。我们知道，2018和2019年一直被认为是烯烃产能扩大的年份，在国内产能大增的背景下，美国此次增加关税对聚丙烯的影响更为有限。在塑料下游制品方面，国内的塑料制品出口将会受到一定冲击，但美国方面对关税提升涨幅有限，对行情来说，单方面利空影响不大。贸易战已经进行了1年多的时间，塑料制品出口在2019年却出现了同比增加，1-7月份出口总量同比涨幅在10.8%。总体而言，贸易战的升级对聚烯烃负面影响会更多些。为什么呢？一是中美贸易战对全球经济形势造成了拖累，对本来就不好的经济环境可谓雪上加霜，第二点是下游制品出口美国占比较大，第三，我国进口美国的化工原料类普遍成本较低，加关税的成本支撑较弱。
关于贸易战的消息，市场基本已消化，短期消息面带来的情绪影响越来越弱，聚烯烃市场价格仍然关注供需面，但长期的负面效应仍将持续显现。
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