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美玉米面积降幅超预期，未来半月天气更受瞩目，走高的概率更大

发布时间:2020-07-02 阅读数:

作者：孟金辉

从业资格号：F3033796

6月30日，USDA发布了美玉米面积报告和库存报告，其中库存报告数据高于行业此前的预期；而玉米播种面积降幅超过市场预期，导致美玉米价格大涨。未来两周天气更加受市场瞩目。

USDA称：美玉米截至6月1日库存，52.23亿蒲，较上年同期微增0.41%。分析师预计报告显示6月1日美国玉米库存为49.9亿蒲式耳。其中农场库存为30.3亿蒲式耳，同比提高3%;农场外库存为22亿蒲式耳，同比降低2%。3月到5月份的玉米消费量为27.3亿蒲式耳，低于去年同期的34.1亿蒲式耳。

图1 ：美国玉米面积单产总产变动情况

数据源：盛达期货研究院

库存报告数据虽然较市场预期数据增加，稍微利空。

不过面积报告则明显利多。USDA的面积报告数据，2020年美玉米播种面积经过调研预计为9200.6万英亩，较上年增加2.57%。分析师预计2020年美国玉米播种面积达到9520.5万英亩，低于3月份预测的9699万英亩，因为农户将把一些玉米耕地转播大豆。而实际数据较3月份的预计数下降500万英亩，，创下1983年以来3月到6月期间的最大调整幅度，远超市场预期，构成明显利多！

图2 ：美玉米播种面积情况

数据源：盛达期货研究院

而且，USDA预计收获面积在8402.3万英亩，这样收获率在91.32%，略低于前5年的均值91.54%。

因面积报告数据明显利多，且此前美国基金一直增持空头头寸。报告出台后，空头夺路狂奔，据市场估计，当地美玉米买盘数量超过5万手！

美玉米播种面积下降500万英亩，若按照趋势单产来计算，相当于从原来的平衡表中拿走8亿蒲的供给量！不过，库存方面相当于给平衡表的供给端增加了3亿蒲的增量。

即便如此，市场开始担忧单产的问题。目前，前期降雨不足，后期的预报也一直在变化，若按照最坏的预期（高温来袭）来讲，一些人士在担忧或会重现2012年的灾难场景！2012年美玉米单产因干热只有123.4蒲/英亩，较2011年的147.2蒲/英亩降低了近24蒲/英亩！而上周，还有众多市场人士预期2020年美玉米单产将在180蒲/英亩。因本周天气并不算理想，很多人士已经把单产预期降低了6-8蒲/英亩。

截止到2020年6月28日，美国18个玉米主产州的玉米吐丝率为4%，上周2%，去年同期2%，过去五年均值7%。　　玉米作物评级优良的比例为73%，上周72%，去年同期56%。本周评级优的比例为16%，良57%，一般22%，差4%，劣1%;上周优15%，良57%，一般23%，差4%，劣1%。

图3 ：美国玉米抽丝和优良率情况

数据源：盛达期货研究院

虽然上周，美国部分区域有降水，但是目前看降水并不充分。而且，最新预报，7月份美国的干旱区域将扩大。未来2到3天玉米带的东部地区将出现适度降水，之后转为干燥。未来6-10天仍会有一些雨水出现，但雨量不大，预计主要覆盖明尼苏达，威斯康星和密苏里北部。整体来看，这个7月可能是玉米带自2012年气温最高的7月，6-10日和8-14日都显示中西部大部分地区气温高于正常而降水低于正常水平。

图7：美玉米产区天气预报情况