一、策略提示 今日沪胶盘中大幅拉涨，截止收盘RU1905涨幅达5.36%，波动率明显增大。不过从基本面来看，当前处于历史高位的橡胶产能和各国对橡胶产业的支持与保护并不支持橡胶价格的长期上涨；需求端在汽车产销下滑、贸易谈判迟迟无实质进展和替换胎需求无亮点的情况下或将继续平稳，高库存仍未有去化迹象，天胶上方压力依然较大。 二、价格和价差 三、橡胶期货仓单

行情分析 单边 ：沥青单边跟随原油。虽然原油市场近期呈现了比较强势的反弹走势，但是由于基本面转弱，导致沥青单边反弹不够强劲，但目前原油反弹的趋势尚未结束，因此沥青单边依然不好趋势下行，整体依然是震荡为主，不过随着原油反弹目标位逐步实现，需要关注原油反弹结束后沥青表现，我们倾向于原油反弹见顶后，沥青将跟随走弱。下半年基本面偏紧的利多预期更

一、期货收盘点评 今日连盘玉米淀粉1905合约日内走低1元/吨，收盘2269元/吨，成交141680手，持仓212210手，增仓3346手。淀粉1909合约日内走高1元/吨，收盘2306元/吨，成交3576手，持仓量14566手，减仓420手。 玉米1905合约日内价格走高5元/吨，收盘价1823元/吨；成交量392494手，持仓量1029152手，增仓3354手。连盘玉米1909合约日内走高6元/吨，收盘价1854元/吨；成交量91750手，持仓量418940手，增

法律声明 盛达期货有限公司（以下简称“本公司”）。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料和合法渠道，盛达期货力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的真实性、准确性和完整性做出保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的任何观点与建议仅代表报告当日对市场的判断，仅供阅读者参考。阅读者根据本报告做

基差追踪 期差追踪 法律声明 盛达期货有限公司（以下简称“本公司”）。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料和合法渠道，盛达期货力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的真实性、准确性和完整性做出保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的任何观点与建议仅代表报告当日对市场的判断，仅供阅读者参考。

市场信息简述： 由于投资者越来越相信OPEC的供应削减将阻止未使用燃料的积累，尽管对中国经济的担忧缓和了涨幅，因此周一油价连续第五个交易日上涨，这是八年来最强劲的第一季度。布伦特期货上涨16美分至每桶66.41美元，当天早些时候触及2019年高点66.83美元，而WTI上涨47美分至每桶56.04美元。 数据情报公司Kpler表示，2月上半月沙特海运原油出口量下降，每日出口量为620.4万

一、策略提示 今日沪胶企稳走高，但是上方压力依然较大。ANRPC对泰国前10个月天胶产量进行向上修正，其背后是橡胶的高产能和经济结构，当前处于历史高位的橡胶产能并不支持橡胶价格的长期上涨；需求端在汽车产销下滑、贸易谈判迟迟无实质进展和替换胎需求无亮点的情况下或将继续平稳，高库存仍未有去化迹象，天胶上方压力依然较大。RU1905合约在11750-12050元/吨，逢高沽

行情分析 现货端 ：虽有成本端支撑，但上中游库存累积，基本面转弱，现货淡季或已开启。自今日起，金陵、扬子、齐鲁重交、青岛、济南各牌号沥青开单价、结算价格均持稳。 期货端 ：利润空单陆续平仓后，沥青单边跟随原油反弹：OPEC持续两月减产、委内瑞拉地缘政治风险支撑油价，但中美贸易战进展不乐观加重对原油需求的担忧，原油呈现震荡偏强状态；但由于沥青供应

一、期货收盘点评 今日连盘玉米淀粉1905合约日内走低26元/吨，收盘2265元/吨，成交141960手，持仓208864手，增仓15104手。淀粉1909合约日内走低20元/吨，收盘2304元/吨，成交4242手，持仓量14986手，增仓1724手。 玉米1905合约日内价格走低18元/吨，收盘价1816元/吨；成交量410646手，持仓量1025798手，减仓18680手。连盘玉米1909合约日内走低17元/吨，收盘价1846元/吨；成交量100510手，持仓量412

法律声明 盛达期货有限公司（以下简称“本公司”）。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料和合法渠道，盛达期货力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的真实性、准确性和完整性做出保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的任何观点与建议仅代表报告当日对市场的判断，仅供阅读者参考。阅读者根据本报告做