基差追踪 期差追踪 法律声明 盛达期货有限公司（以下简称“本公司”）。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料和合法渠道，盛达期货力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的真实性、准确性和完整性做出保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的任何观点与建议仅代表报告当日对市场的判断，仅供阅读者参考。

市场信息简述： 由于投资者越来越相信OPEC的供应削减将阻止未使用燃料的积累，尽管对中国经济的担忧缓和了涨幅，因此周一油价连续第五个交易日上涨，这是八年来最强劲的第一季度。布伦特期货上涨16美分至每桶66.41美元，当天早些时候触及2019年高点66.83美元，而WTI上涨47美分至每桶56.04美元。 数据情报公司Kpler表示，2月上半月沙特海运原油出口量下降，每日出口量为620.4万

一、策略提示 今日沪胶企稳走高，但是上方压力依然较大。ANRPC对泰国前10个月天胶产量进行向上修正，其背后是橡胶的高产能和经济结构，当前处于历史高位的橡胶产能并不支持橡胶价格的长期上涨；需求端在汽车产销下滑、贸易谈判迟迟无实质进展和替换胎需求无亮点的情况下或将继续平稳，高库存仍未有去化迹象，天胶上方压力依然较大。RU1905合约在11750-12050元/吨，逢高沽

行情分析 现货端 ：虽有成本端支撑，但上中游库存累积，基本面转弱，现货淡季或已开启。自今日起，金陵、扬子、齐鲁重交、青岛、济南各牌号沥青开单价、结算价格均持稳。 期货端 ：利润空单陆续平仓后，沥青单边跟随原油反弹：OPEC持续两月减产、委内瑞拉地缘政治风险支撑油价，但中美贸易战进展不乐观加重对原油需求的担忧，原油呈现震荡偏强状态；但由于沥青供应

一、期货收盘点评 今日连盘玉米淀粉1905合约日内走低26元/吨，收盘2265元/吨，成交141960手，持仓208864手，增仓15104手。淀粉1909合约日内走低20元/吨，收盘2304元/吨，成交4242手，持仓量14986手，增仓1724手。 玉米1905合约日内价格走低18元/吨，收盘价1816元/吨；成交量410646手，持仓量1025798手，减仓18680手。连盘玉米1909合约日内走低17元/吨，收盘价1846元/吨；成交量100510手，持仓量412

法律声明 盛达期货有限公司（以下简称“本公司”）。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料和合法渠道，盛达期货力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的真实性、准确性和完整性做出保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的任何观点与建议仅代表报告当日对市场的判断，仅供阅读者参考。阅读者根据本报告做

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一、策略提示 1月份国内信贷社融数据总量与增速表现都超出预期，这对于稳定经济增长，改善市场风险偏好会有正面作用，但是天胶基本面缺乏亮点。虽然当前处于天胶产量的季节性淡季，但是高企的库存使得供应仍然比较充裕，汽车产销数据的趋势性下滑将将是长期的过程，短期的汽车下乡补贴对需求的刺激作用有限，在 供应需求并未有大的改善的情况下，沪胶震荡偏弱走势

行情分析 今日沥青期价继续反应利润空单； 套利上供应改善消费转淡，已表现出上中游库存的全面回升，预计沥青走势强于原油的情景不再，利润空单正当时；但近两日盘面利润快速下滑，利润已有部分兑现，考虑部分获利平仓，逢高再进。 价差上1906-1912期差已跌至30元/吨，反应库存累计，1906-1912反套已入场者可继续持有，随着库存进一步累积，价差将有所回落；未入场者近期

一、期货收盘点评 今日连盘玉米淀粉1905合约日内走低13元/吨，收盘2291元/吨，成交145762手，持仓193760手，增仓1386手。淀粉1909合约日内走低10元/吨，收盘2323元/吨，成交3346手，持仓量13262手，增仓144手。 玉米1905合约日内价格走低3元/吨，收盘价1836元/吨；成交量277436手，持仓量1044478手，减仓8260手。连盘玉米1909合约日内走低7元/吨，收盘价1862元/吨；成交量63292手，持仓量386716手，