周度总结丨聚烯烃
核心观点
PP：当前仍是保持现实强预期弱的格局，部分来自韩国以及俄罗斯的低价货到港，但量不大，对价格影响有限。短期国内检修较为集中，根据测算 数据来看，检修损失量或将成为年内最高值，但供应端的缩减并没有为价格带来强驱动，主要还是在于需求的弱势。虽然中上游处于去库格局， 但下游补库意愿低迷，原材料库存一直保持在低位。短期来看，检修的集中导致价格还未到顺畅下跌的时候，除非成本端及宏观有进一步的向 下或推涨，市场仍保持震荡为主。
PE：周内盘面价格震荡为主，基差、月差走弱，强现实逐渐被削弱。除去移仓换月行为外，海外美国8月新投产三套装置，副牌低价货不断冲击我 国市场，据市场消息，西布尔装置缺少催化剂停车，若次消息准确，可能会抵消一部分进口冲击，但后续进口压力仍不乐观，情绪面悲观。通 过下游调研来看，棚膜需求同比弱于往年，而包装膜等都较弱，整体需求依然较弱。国内连云港石化二期40万吨低压装置在本周投产，对低压 注塑价格有一定冲击。PE短停装置增多，短期检修较为集中，价格还未到顺畅下跌的时候，除非成本端及宏观有进一步的向下或推涨，短期市 场仍保持震荡为主。
价格价差汇总
PP
价格：PP09合约收于7920元/吨（-5），盘面价格震荡为主；国产标品华东主流成交价7950-8050元/吨（-10），标品华北主流成交价7940-8020元/吨（-50）；外盘中东地区美金拉丝报价965美元/吨（0），折合人民币7929元/吨（+15）。
成本：Brent 97.04美元/桶（-0.06），油制成本9196元/吨（-39），油制利润-1095元/吨（+40）；动力煤690元/吨（0），煤制成本7825元/吨（0），煤制利润252元/吨（-70）；山东甲醇2445元/吨(-65)，西北甲醇2370元/吨（-10），山东MTO成本8340元/吨（-182），西北MTO成本8130元/吨（-28），山东MTO 利润-391元/吨（+112），西北利润-181元/吨（-42）；丙烷659美元/吨（-43），PDH成本8293元/吨（-419），PDH利润-343元/吨（+349）。
PE
价格：PE09合约收于7861元/吨（+19），本周盘面价格窄幅震荡；国产标品华东主流成交价7900-8000元/吨（-100），标品华北主流成交价7900-8000元/吨（-100)；外盘中东地区美金LL报价970美元/吨（0），折合人民币8009元/吨（-36）。
成本：Brent 97.04美元/桶（-0.06），油制成本9196元/吨（-39），油制利润-1096元/吨（+39）；动力煤690元/吨（0），煤制成本7825元/吨（0），煤制利润225元/吨（-20）。
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• 基差：
PP：华东基差收于30元/吨（-65），华北基差收于30元/吨（-25）。
PE：华东基差收于39元/吨（-69），华北基差收于39元/吨（-119）。
• 价差：
PP：9-1月差收于160元/吨(-38），1-5月差收于70元/吨（-23）。
PE：9-1月差收于72元/吨(-15），1-5月差收于48元/吨（+10）。
• 非标价差：低融共聚-拉丝：100元/吨（-130）；注塑-拉丝：150元/吨（+70）；粒料-粉料：370元/吨（+90）。
• PE非标价差：LD-LL：2000元/吨（-200）；HD膜-LL：600元/吨（-50）；HD中空-LL：550元/吨（-100）；HD注塑-LL：300元/吨（0）。
• 进出口：
PP：6月份进口量31.34万吨（-2.77），出口量16.98万吨（-4.26）；本期预估7月份进口36万吨，出口10万吨。
PE：6月进口量102.15万吨（+2.63），出口量10.33万吨（+2.6），本期预估7月份进口量在108万吨左右。
供需情况
供应端：
PP：国产总量58.15万吨（+0.56），其中：均聚产量39.08万吨（+1.68）；共聚产量17.16吨（-1.6）；检修损失量13.96万吨（-0.79）,下周检修损失量预估12.35万吨,8月份检修损失量预估55.5万吨。
PE：国产总量46.8万吨（+3.55），其中：LL产量17.97万吨（-0.3）；LD产量5.05万吨（+1.22）；HD产量23.78万吨（+2.63）；；检修损失量9.6万吨（-1.42），下周检修损失量预估7万吨，8月检修损失量预估在36.6万吨。
需求端：
PP：BOPP：开工率60.39%（+1.44%），下游平均开工率：46.13%(-1.34%)；日均接单量较上周相比持平。企业未交付订单在7-15天（0），个别交货期至9月中上旬。
PE：农膜：开工率20.09（+0.85%），棚膜企业开工小幅提升；地膜需求淡季，企业停机为主。订单：周环比增加5.95%，高端棚膜（PO膜、EVA日光膜）订单逐渐跟进，其他功能棚膜需求缓慢，较往年偏弱。
包装膜：开工率53.87%（+0.97%），缠绕膜、热收缩膜等开工略有提升。订单：订单环比增加4.35%，热收缩膜，缠绕膜等制品订单有所累积。
库存情况
两油库存66.5万吨（+0.5），周内去库6.5万吨，上游库存处于同期偏低位置；港口库存33.01万吨（-0.59），港口库存环比下降，处于往年中等位置；PP贸易商库存18.23万吨（-0.88），贸易商库存小幅去化；PE社会库存环比减少0.15万吨，社库下滑，与往年同期相比处于中等偏高位置。
作者：史雯月
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