宏观热点：天量信贷离商品有多远

作 者：李世平 从业资格号：F3056394 摘要： 居民中长期贷款占比维持下降趋势、企业中长期贷款回升、PMI维持下跌趋势（预期 2 月反弹）、基建投资增速拐点出现（ 2018 年 10 月）等数据可以看出，我们目前正处在投资增速下行周期的探底阶段，市场在等待拐点，而信贷数据恰好给了焦虑中的市场一针兴奋剂。 政策调节节奏：1）初期货币 + 财政刺激推动经济增长重回正轨， 2 ）总...

盛达期货化工晚报

法律声明 盛达期货有限公司（以下简称“本公司”）。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料和合法渠道，盛达期货力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的真实性、准确性和完整性做出保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的任何观点与建议仅代表报告当日对市场的判断，仅供阅读者参考。阅读者根据本报告做...

沥青06-12合约反套逻辑浅析

作 者：王玉婧 从业资格号：F3048782 报告结论 从2019年初起，06-12合约一反往年的熊市排列呈现牛市反套结构但走势纠结反复，其根本原因是：①极低的2019年期初库存：2018年四季度受原料限制利润无法完全转化为产量、下半年因韩国沥青产量减少和进口利润恶化进口量同比减少21%、需求超预期；②预期长期供给无明显改善：马瑞原油供应前景不明；进口减量已成定局；③市场普遍...

盛达期货天然橡胶晚报

一、策略提示 今日RU1905合约在震荡走高上探最高价12590元/吨后回落走低，触碰最低价12315元/顿后企稳震荡，截止收盘报12405元/吨，跌0.16%从K线图上看，短期沪胶已经见顶。回顾节后沪胶走势，1月社融增速大幅增长对沪胶更多的是改善市场情绪，对其需求的影响还有待观察，天胶产量季节性下滑和三国限制出口对盘面的影响已经在价格上得到体现；当前在天胶高产能、弱需求和高...

盛达期货沥青晚报

行情分析 单边： 沥青的单边跟随原油。Trump Twitter使原油市场近期呈现的比较强势的反弹走势暂告一段落，沥青需求淡季库存累积，但截止目前总库存规模依然不够，尚不能对单边价格形成绝对压制，因此即便在原油走低情况下，其跌势也将表现抵抗，但下行趋势基本确立，操作上偏空对待。下半年基本面偏紧的利多预期更多反映在1912合约上。 价差： 1906-1912期差收至52元/吨，第...

盛达期货玉米和淀粉晚报

一、期货收盘点评 今日连盘玉米淀粉 1905 合约日内走低 1 元 / 吨，收盘 2238 元 / 吨，成交 91730 手，持仓 256164 手，增仓 2062 手。淀粉 1909 合约日内走低 5 元 / 吨，收盘 2267 元 / 吨，成交 3116 手，持仓量 20524 手，增仓 212 手。 玉米 1905 合约日内价格走高 2 元 / 吨，收盘价 1795 元 / 吨；成交量 310130 手，持仓量 1138372 手，增仓 33644 手。连盘玉米 1909 合约日内走平，收盘价 1828 元 / 吨...

盛达期货黑色早报

基差追踪 期差追踪 法律声明 盛达期货有限公司（以下简称“本公司”）。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料和合法渠道，盛达期货力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的真实性、准确性和完整性做出保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的任何观点与建议仅代表报告当日对市场的判断，仅供阅读者参考。...

盛达期货原油早报

市场信息简述： 海湾石油输出国组织（OPEC）消息人士周二表示，欧佩克及其盟国将坚持削减石油供应协议，尽管美国总统特朗普要求生产者组织放松提高原油价格的努力。该消息人士告诉路透社，根据目前的市场数据，所谓的欧佩克+集团“可能会继续减产，直到今年年底”。欧佩克+联盟将于4月举行会议，以决定其产出政策。 美国商品期货交易委员会（CFTC）周二表示，由于价...

黑色产业终端需求量化系列报告（一）: 需求的分类

作者：郑宗豪 从业资格： F 3051725 供需关系是商品价格波动的主要驱动。 当供给大于需求时，库存累积，商品价格驱动向下；当供给小于需求时，库存去化，商品价格驱动向上。本系列文章基于上述原理，尝试对钢材 供需两端 进行定量化研究。 一、我国终端行业实际耗钢情况 2017 年，我国终端行业耗钢情况如下表所示，共计耗钢7.127亿吨。 钢材消费量最大的是建筑行业，主要...

盛达期货化工晚报

法律声明 盛达期货有限公司（以下简称“本公司”）。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料和合法渠道，盛达期货力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的真实性、准确性和完整性做出保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的任何观点与建议仅代表报告当日对市场的判断，仅供阅读者参考。阅读者根据本报告做...

盛达期货玉米和淀粉晚报

一、期货收盘点评 今日连盘玉米淀粉1905合约日内走高14元/吨，收盘2237元/吨，成交196078手，持仓254102手，减仓6958手。淀粉1909合约日内走高5元/吨，收盘2268元/吨，成交7118手，持仓量20312手，增仓958手。 玉米1905合约日内价格走高5元/吨，收盘价1791元/吨；成交量556032手，持仓量1104728手，增仓31484手。连盘玉米1909合约日内走高4元/吨，收盘价1826元/吨；成交量138498手，持仓量483946手，...

盛达期货沥青晚报

行情分析 单边： 沥青的单边跟随原油。Trump Twitter使原油市场近期呈现的比较强势的反弹走势暂告一段落，沥青需求淡季库存累积，但截止目前总库存规模依然不够，尚不能对单边价格形成绝对压制，因此即便在原油走低情况下，其跌势也将表现抵抗，但下行趋势基本确立，操作上偏空对待。下半年基本面偏紧的利多预期更多反映在1912合约上。 价差： 1906-1912期差收至54元/吨，第...