PTA重回四千时代
2019-10-29
作 者 ：黄骏 从业资格号：F3055288 今天PTA2001合约继续下跌，再创新低，收于4818，最低到过4806。上一次01合约到4800附近，那还得追溯到3年前的这个时候。从最高8062到今年4806，跌幅40%也仅仅用了一年零两个月时间。那么这几天，究竟发生了什么让PTA如此惨烈？ 从去年8月8000跌到今年6月5000，时间不拉长自下而上看，简单来讲是去年天价PTA的后遗症，高价高利润使得福化工贸（原翔...
短期PP价格上涨受阻但仍不过分看低
2019-10-28
作 者 ：史雯月 从业资格号：F3054848 目前聚丙烯主要矛盾在于供应压力增大预期但库存却没有快速累积之间。前期市场在走供应压力增大预期，盘面快速下跌，但是在这个过程中，库存并没有明显累积，因此下跌乏力，盘面走修复行情。 石化正常去库节奏 短期难以充分累积 目前上游两油石化库存降库，煤化工略有累库，中游社会库存降库，下游有补库行为，库存上升。供应端...
不必对饲用需求过于悲观——生猪数据的迟到解读
2019-10-22
作 者：孟金辉 从业资格号：F3033796 10 月 18 日，国家统计局三季度统计公报发布： 前三季度， 禽蛋产量同比增长 5.5% ，牛奶产量增长 2.5% ；猪牛羊禽肉产量 5508 万吨，同比下降 8.3% ；其中禽肉、牛肉和羊肉产量分别为 1539 万吨、 458 万吨和 330 万吨，分别增长 10.2% 、 3.2% 和 2.3% ，猪肉产量 3181 万吨，下降 17.2% 。 第三季度， 中国肉类产量 1597 万吨，同比下降 20.63% ；第三季度猪肉...
贸易磋商“利好”后的“买预期，卖事实”， 国际原油回归供需两弱基本面
2019-10-15
作 者 ：孙平 从业资格号：F3065230 最近的国际油价走势想必又会让很多投资者困扰，我想很多人认为应该是“多头”行情。为什么是多头行情呢？逻辑主要有两条：（1）上周五伊朗油轮中东遇袭，（2）中美贸易磋商结果利好。一个是推高国际原油的风险溢价，一个是改善投资者的风险偏好。当然还有其它因素：如厄瓜多尔国内危机、英国硬脱欧有转机等。那价格怎么没反应呢？...
数据不利多美玉米打回原形，后因中美谈判好转而大涨
2019-10-14
作 者：孟金辉 从业资格号：F3033796 10 月 10 日晚， USDA 发布月度供需报告没有市场预期的利多因素，美玉米价格打回库存报告前的原形。 在本月供需报告中， USDA 预计美玉米 2019/20 年度播种面积 8990 万英亩，较上月预计数减少 10 万英亩。收获面积 8180 万英亩，较上月预估减少 20 万英亩，收获率 90.99% ，与自 1990 年以来的平均收获率 90.98% 非常接近，略低于前五年平均收获率 91....
INE原油期货“不走寻常路”，“路”自哪里？
2019-10-09
作 者 ：孙平 从业资格号：F3065230 周二也就是昨晚INE原油期货首行1911夜盘收涨近7%。其实这放到平常也没有什么不同，但问题是昨晚外盘的国际基准原油价格是跌的！这就邪乎了，众所周知国内原油期货自上市交易以来和外盘原油的相关性一直很好（与布伦特和阿曼原油期货的相关性基本在0.95左右）。又是一次消息满天飞，上次沙特被袭唱多的人安否！有人说中国将可能停止从...
抛砖引玉——甲醇山东华东价格倒挂问题
2019-09-30
作 者 ：黄骏 从业资格号：F3055288 最近甲醇价格涨幅惊人，尤其是内地。主要是由于西北地区近两月检修降负的较多，且维持时间也有两三月之久，尚未完全恢复，甚至环保原因有进一步加剧可能性。加上前期西北1600不到的价格，让下游MTO工厂扬鞭策马，8月底集中检修的MTO在9月初纷纷重启，大唐时隔一年半的MTP也重新启用，宝丰二期更是一帆风顺中旬产出产品。供应减需求增，...
突发事件逐渐消化 PP回归基本面
2019-09-25
作 者 ：史雯月 从业资格号：F3054848 沙特油田遭遇无人机袭击推动原油暴涨，上周国内化工品跟涨，聚烯烃整体出现较大涨幅，期现货双双暴涨，其中由于PE进口货源中沙特占比较大，PE价格上涨带来的下游投机性补库需求较大，导致塑料涨幅高于PP。后半周随着事件的消化以及下游补库的部分透支，价格企稳回落。 在上周行情中，聚丙烯期货在9月16日及9月17日迎来两天暴涨，盘...
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