韩国沥青数据跟踪

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聚丙烯粉料、粒料与丙烯三者的关系

作 者 ：史雯月 从业资格号：F3054848 上回我们介绍了聚丙烯粒料的基本面，本节我们来看一下聚丙烯粉料的情况，以及粉料、粒料与丙烯三者之间的关系。尽管 PP 粉没有的期货品种，但其对于 PP 粒料的替代性非常强，我们还是围绕着“它是什么”“它从哪里来”以及“它到哪里去”三个维度来了解。 聚丙烯粉料是什么？ 从哪里来？ 聚丙烯粉料又称 PP 粉，是以丙烯为原料，采用...

期现、现期公司区别理解

作 者 ：黄骏 从业资格号：F3055288 之前写了两篇关于买卖双方研究员区别和研究院定位，这篇主要来聊聊目前期现公司方面的。差不多2014年左右开始，以永安期货为代表的期货公司和杭甬的传统大型现货贸易企业纷纷设立了期现业务结合的子公司或部门，尤其以黑色产业链和化工品种等国内品种为主。由此展开了期货结合（服务）实体的创新业务模式。 也就短短几年，套路复制...

一文读懂PP聚丙烯基本面

对于一个期货品种，我们按三个维度来了解，那就是“是什么？”、“从哪里来？”与“到哪里去？”。 对于聚丙烯产业链，我们先看看它和它的亲朋好友们。聚丙烯的上游来源为丙烯，而根据丙烯来源不同分为油制、 煤制和 PDH 聚丙烯三大类型，其中我国以油制聚丙烯为主；下游较为分散，可分为六大类：塑编、Bopp、管材、透明、 纤维和注塑。 我们对于聚丙烯的研究，究其...

生猪数据解读—猪肉价格高点或在明年；及后期相关策略建议

作 者：孟金辉 从业资格号：F3033796 在市场期盼中， 19 年上半年统计公报发布，其中畜牧业部分内容如下： 国家统计局 7 月 15 日发布 2019 年上半年国民经济运行情况。上半年，禽蛋产量同比增长 3.6% ，牛奶产量增长 1.7% ；猪牛羊禽肉产量 3911 万吨，下降 2.1% ，其中，牛肉、羊肉和禽肉产量同比分别增长 2.4% 、 1.5% 和 5.6% ，猪肉产量 2470 万吨，下降 5.5% ；生猪出栏量 31346 万头，同...

利空数据未压制价格，隐含利多和天气不确定性更受重视；美玉米多单可继续持

作 者：孟金辉 从业资格号：F3033796 7 月 11 日晚， USDA 发布月度供需报告，波澜不惊，乏善可陈。但是利空的数据并未压制住美玉米价格上扬。 在本月供需报告中， USDA 沿用了 6 月面积报告的数据，预计美玉米 2019/20 年度播种面积 9170 万英亩，较上月预计增加 190 万英亩，较 2018 年增 2.92% 。收获面积 8360 万英亩，收获率 91.17% ，较自 1990 年以来的平均收获率 90.98% 略高，略低于前...

韩国沥青供求数据跟踪

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期货公司研究院定位与转型思考

作 者 ：黄骏 从业资格号：F3055288 上一篇替卖方研究员说了几句话，这次就再来谈一下，期货公司研究院如何定位与转型的问题，尤其是小期货公司。 不难了解到，这几年期货公司经纪业务缩水严重， 2018年期货行业整体净利润13亿，同比减少84%，传统经纪业务为主的经纪公司在亏损的边缘挣扎，小公司更是举步维艰。作为研究院来说，哪怕小公司，一个研究员的用工成本最低税...

消费旺季即将来临，沥青反弹能否再下一城？

作 者：王玉婧 从业资格号：F3048782 报告目的 6月以来国内沥青期货价格呈现止跌反弹走势，究其原因主要来自于成本端的支持，但供求基本面整体表现仍旧一般，这点从沥青的生产利润上就可以看出端倪，那在成本端与基本面没有共振下的反弹能够持续多久，未来面对消费开启，成本端与基本面能否共振，从而促使沥青延续并展开大级别反弹，就此我们展开下面的分析，分析的...

买方卖方研究员定位感想

作者：黄骏 从业资格号：F3055288 最近行情类文章不太好写，大部分观点也在之前的周报和策略会上讲过多次，行情已经验证兑现大部分，继续老生常谈略食之无味弃之可惜。于是打算换个口味，写一些与自己相关工作的感触和想法。熟悉我的朋友也知道我写文章的特点，比较啰嗦和口语化，而且吐槽值MAX，个人风格非常明显。当然也是站在自己狭隘的视角，不足之处欢迎拍砖。...

新经济下关于沥青原油比价的思考（三）

作 者：王玉婧 从业资格号：F3048782 报告结论 在原油初级产成品中，沥青作为有期货品种上市的重要组成部分，成为上游炼化企业套期保值的关键品种，而沥青原油比价一直以来都是利润管理的标的。 近年来，经济形势发生重大变化，高额利润诱使产能急剧扩张，导致沥青产能过剩；同时国家监管日趋严格，无论是税收方面，还是环保方面。独立炼厂昔日美好光景不再，经营状...

新经济下关于沥青原油比价的思考（二）

作 者：王玉婧 从业资格号：F3048782 报告结论 在原油初级产成品中，沥青作为有期货品种上市的重要组成部分，成为上游炼化企业套期保值的关键品种，而沥青原油比价一直以来都是利润管理的标的。 近年来，经济形势发生重大变化，高额利润诱使产能急剧扩张，导致沥青产能过剩；同时国家监管日趋严格，无论是税收方面，还是环保方面。独立炼厂昔日美好光景不再，经营状...